2026-08-19T19:10:39+00:00 iaa CRC บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) CRC โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรพุ่ง 78.9% โบรกฯ อัปเป้าซื้อรับแผนขยายธุรกิจ ผลงานโดดเด่นในไตรมาส 2/2569 บริษัท เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ CRC รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 ที่แข็งแกร่ง โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 2,044 ล้านบาท พุ่งสูงขึ้นถึง 78.9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หากพิจารณากำไรหลัก (Core NPAT) จะเติบโตโดดเด่นถึง 124% ปัจจัยบวกสำคัญมาจากการปรับพอร์ตโฟลิโอเชิงกลยุทธ์ที่เสร็จสิ้นการขายธุรกิจ Nguyen Kim ในเวียดนาม ทำให้บริษัทไม่ต้องรับรู้ผลขาดทุนอีกต่อไป รวมถึงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจาก JD Sports Thailand เข้ามาเต็มไตรมาส ส่งผลให้ อัตรากำไรขั้นต้น (GP Margin) ขยายตัวขึ้นมาอยู่ที่ 25.6% จากการบริหารจัดการสินค้าและสต็อกที่มีประสิทธิภาพ ประกอบกับการลดภาระหนี้สินสุทธิลงกว่า 2 หมื่นล้านบาท ทำให้ต้นทุนทางการเงินลดลงถึง 17% กลยุทธ์ครึ่งปีหลังและการเติบโตในอนาคต โบรกเกอร์ PST มีมุมมองเชิงบวกต่อภาพรวมครึ่งปีหลังของ CRC โดยระบุว่าบริษัทเข้าสู่ช่วงเก็บเกี่ยวผลประโยชน์จากการปรับโครงสร้างธุรกิจ โดยมุ่งเน้นการขยายสาขา Tops และ Tops Daily ต่อเนื่อง รวมถึงการเปิดห้าง GO! ในเวียดนามเพิ่มอีก 2 แห่ง นอกจากนี้ การเข้าซื้อกิจการ Maxvalu 33 สาขา ถือเป็นกลยุทธ์ที่ช่วยขยายเครือข่ายกลุ่ม Food ได้ทันทีโดยไม่ต้องรอสร้างใหม่ และมีแผน Rebranding เป็น "Tops" ทั้งหมด พร้อมใช้จุดแข็งเรื่องครัวกลางมาเสริมแกร่งสินค้าอาหารพร้อมทาน โดยตั้งเป้าพลิกฟื้นให้มีกำไรภายในปี 2570 ทั้งนี้ PST ได้ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยประเมินราคาพื้นฐานปี 2570 ไว้ที่ 33.25 บาท ด้วยวิธี SOTP ซึ่งคิดเป็น Upside ประมาณ 17% จากราคาปิดปัจจุบัน พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนเงินปันผล (Dividend Yield) ที่ 2.4% ข้อสังเกตและปัจจัยความเสี่ยงที่ต้องติดตาม แม้ผลประกอบการจะมีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ แต่ยังมีปัจจัยที่นักลงทุนควรพิจารณา ได้แก่ 1. กำลังซื้อของผู้บริโภคที่อาจยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ 2. ความเสี่ยงจากความผันผวนของการเติบโตทางเศรษฐกิจทั้งในประเทศไทยและเวียดนาม และ 3. ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน อย่างไรก็ตาม การที่บริษัทสามารถบริหารจัดการหนี้สินและปรับโครงสร้างธุรกิจจนลดภาระขาดทุนได้สำเร็จ ถือเป็นสัญญาณบวกที่ช่วยลดความเสี่ยงด้านฐานะการเงินของบริษัทลงอย่างมาก สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว CRC ถือเป็นหุ้นที่อยู่ในช่วงการเติบโตจากการปรับโครงสร้างที่ชัดเจน การเข้าซื้อกิจการ Maxvalu และการขยายสาขาในเวียดนามจะเป็นแรงขับเคลื่อนรายได้ที่สำคัญในระยะยาว สำหรับนักลงทุนที่สนใจ ราคาพื้นฐานที่ 33.25 บาท ของ PST สะท้อนถึงโอกาสในการเติบโตของราคาหุ้นและผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ อย่างไรก็ตาม ควรติดตามสถานการณ์กำลังซื้อและเศรษฐกิจในภูมิภาคอย่างใกล้ชิดควบคู่ไปกับการดำเนินงานตามแผนงานของบริษัท