2026-08-18T19:12:59+00:00 iaa BCP บริษัท บางจาก คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) BCP โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2 พุ่งทะลุเป้า โบรกฯ อัปราคาพื้นฐานรับข่าวดี สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น BCP หลังประกาศงบไตรมาส 2/2569 ที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ โดยมีกำไรสุทธิสูงถึง 1.2 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 99% จากไตรมาสก่อนหน้า และพลิกจากขาดทุนในช่วงเดียวกันของปีก่อน พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น เพื่อสะท้อนผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่แข็งแกร่งกว่าคาด เจาะลึกผลการดำเนินงานและการเติบโต ผลประกอบการใน Q2/2569 เติบโตโดดเด่นในเกือบทุกกลุ่มธุรกิจ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการเริ่มดำเนินงานเชิงพาณิชย์ (COD) ของโรงงานผลิตน้ำมันเชื้อเพลิงอากาศยานยั่งยืน (SAF) รวมถึงค่าการตลาดที่ฟื้นตัว และการรับรู้รายได้จากธุรกิจทรัพยากรธรรมชาติที่ราคาขายเฉลี่ย (ASP) ปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังเริ่มรับรู้ผลประกอบการจาก Chevron Hong Kong (CHK) ตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่มกำไรให้บริษัทได้อีกปีละ 0.8 - 1.1 พันล้านบาท ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ขึ้นเป็น 2.6 หมื่นล้านบาท และปี 2570 เป็น 1.2 หมื่นล้านบาท ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้แนวโน้มใน Q3/2569 อาจชะลอตัวลงบ้างเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากฐานที่สูง แต่คาดว่าจะยังคงเติบโตได้เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปที่ยังอยู่ในระดับสูง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเรื่องค่าการกลั่นและนโยบายการบริหารจัดการสต็อกน้ำมันในช่วงครึ่งปีหลัง สำหรับสถานะทางการเงินของบริษัทถือว่ามีความแข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนเงินปันผลตอบแทน (Dividend Yield) ปี 2569 ที่น่าสนใจสูงถึง 9.9% และคาดการณ์การจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวด 1H/2569 ที่ระดับ 1.50 บาทต่อหุ้น บทสรุปและราคาเป้าหมาย บล.หยวนต้า คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเหมาะสมใหม่ขึ้นเป็น 51.00 บาท (จากเดิม 42.00 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าอ้างอิงค่าเฉลี่ย PBV ย้อนหลัง 10 ปีที่ 0.9 เท่า ทั้งนี้ ราคาหุ้นในระยะสั้นมีปัจจัยบวกสนับสนุนจากการรายงานงบที่โดดเด่นและการปรับเพิ่มประมาณการของตลาด (Consensus Upgrade) ซึ่งถือเป็นจังหวะที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน