2026-08-17T12:40:10+00:00 iaa HANA บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) HANA ผลงานไตรมาส 2/69 สุดแกร่ง กำไรพุ่งทะลุคาดการณ์ โบรกฯ ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น Outperform ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ฮานา ไมโครอิเล็คโทรนิคส จำกัด (มหาชน) หรือ HANA โชว์ฟอร์มโดดเด่นในไตรมาส 2/2569 ด้วยกำไรสุทธิ 326 ล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 838% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโต 218% จากไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งถือว่า สูงกว่าที่ตลาดและนักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 68-72% ส่งผลให้โบรกเกอร์ KGI ปรับเพิ่มคำแนะนำจาก Underperform เป็น Outperform พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 45.00 บาท เจาะลึกผลประกอบการ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569 ได้รับแรงหนุนจากยอดขายที่เติบโตดีกว่าคาด โดยมียอดขายรวม 165 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+5% YoY, +6% QoQ) โดยเฉพาะในกลุ่มธุรกิจ IC และธุรกิจใหม่ในสหรัฐฯ (Ohio) และ PMS ที่มีการฟื้นตัวอย่างชัดเจน นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ยังปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 10.7% ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 80bps จากการประหยัดต่อขนาด (Economies of Scale) และการไม่มีรายการตั้งสำรองสินค้าคงคลังเหมือนในอดีต ทำให้บริษัทสามารถพลิกฟื้นจากผลขาดทุนหลักในไตรมาส 1/2569 กลับมามีกำไรได้อย่างแข็งแกร่ง ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์จาก KGI ระบุว่าแนวโน้มการฟื้นตัวของธุรกิจหลักมีความชัดเจนมากขึ้น โดยมีปัจจัยบวกจากคำสั่งซื้อใหม่ที่จะเข้ามาในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 โดยเฉพาะโครงการระบบระบายความร้อนสำหรับ HBM และ GPU รวมถึงการทดสอบ PCBA ความหนาแน่นสูงสำหรับอุปกรณ์รับส่งข้อมูล อย่างไรก็ตาม ยังคงต้องติดตามความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอก เช่น ภัยธรรมชาติ การหยุดชะงักของโรงงาน และความผันผวนของค่าเงินบาทที่อาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนและรายได้ในอนาคต สรุปภาพรวมและราคาเป้าหมาย KGI ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 โดยเน้นการปรับสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นให้สะท้อนความเป็นจริงมากขึ้น พร้อมปรับราคาเป้าหมายสิ้นปี 2570 ขึ้นเป็น 45.00 บาท (จากเดิม 28.00 บาท) โดยใช้วิธีคิดจากค่า PER ที่ 31.0 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต (+1.0 S.D.) เพื่อสะท้อนถึงการฟื้นตัวของธุรกิจหลักและการเติบโตของโครงการใหม่ๆ ในอนาคต ทำให้หุ้น HANA กลับมามีความน่าสนใจสำหรับการลงทุนอีกครั้ง