2026-08-17T12:38:54+00:00 iaa GUNKUL บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) GUNKUL รับข่าวดีผลงาน Q2/69 โตแกร่ง โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็น ซื้อ เคาะเป้าใหม่ 5.60 บาท ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตที่ชัดเจนและโอกาสใหม่ในอนาคต บริษัท กันกุลเอ็นจิเนียริ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ GUNKUL โชว์ผลงานไตรมาส 2/2569 ที่แข็งแกร่งด้วยกำไรสุทธิ 575 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจเดิมและรายได้จาก Private PPA รวมถึงการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานลมที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้โบรกเกอร์ GLOBLEX ปรับคำแนะนำจาก "ถือ" เป็น "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 5.60 บาท จากเดิม 3.40 บาท เจาะลึกเนื้อหา: ปัจจัยบวกหนุนกำไรและแผนขยายธุรกิจ ผลประกอบการใน Q2/69 มีกำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 932 ล้านบาท เติบโต 18% จากไตรมาสก่อนหน้า และ 25% จากปีก่อน โดยทุกหน่วยธุรกิจมีการเติบโตที่ดี ทั้งธุรกิจ EPC, ธุรกิจโรงไฟฟ้า, ธุรกิจเทรดดิ้ง และสินทรัพย์ภายใต้สัญญาเช่าทางการเงิน สำหรับแนวโน้มในครึ่งปีหลัง 2569 คาดว่าจะยังคงเติบโตต่อเนื่องจากโครงการโรงไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการลงทุนในโครงการ Floating Solar ในฟิลิปปินส์ขนาด 784MW ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตตามสัดส่วนการถือหุ้นได้เกือบเท่าตัว นอกจากนี้ยังมีโครงการพลังงานหมุนเวียนอีก 57.2MW ที่เตรียม COD ในช่วงปี 2570-2572 ข้อสังเกต: ความเสี่ยงที่ลดลงและโอกาสจากนโยบายภาครัฐ นักวิเคราะห์มองว่าปัจจัยกดดันราคาหุ้นจากการขายหุ้นซื้อคืน (Treasury Shares) ได้ลดลงอย่างมากแล้ว ประกอบกับบริษัทมีความพร้อมในการรับโอกาสใหม่ๆ จากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้า (PDP) ฉบับใหม่ของไทย ทั้งในส่วนของงานรับเหมาก่อสร้าง (EPC) และการขยายกำลังการผลิตพลังงานหมุนเวียน รวมถึงโอกาสในการเติบโตจากกลุ่มลูกค้าอุตสาหกรรมในรูปแบบ Direct PPA และ Independent Power Supplier (IPS) ซึ่งจะเป็นแรงส่งสำคัญต่อผลประกอบการในอนาคต ส่วนสรุป: มุมมองการลงทุน การปรับราคาเป้าหมายขึ้นสู่ 5.60 บาท ของ GLOBLEX สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตของ GUNKUL โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ Sum-of-the-Parts (SoTP) ซึ่งรวมมูลค่าโครงการใหม่ในฟิลิปปินส์เข้ามาด้วย ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการดำเนินงานของโครงการใหม่ๆ ที่จะทยอย COD ในช่วงปี 2570-2572 ซึ่งจะเป็นตัวแปรสำคัญในการผลักดันกำไรให้เติบโตอย่างยั่งยืนตามเป้าหมายที่วางไว้