2026-08-17T08:41:46+00:00 iaa CBG บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) CBG ผลงานไตรมาส 2/26 แกร่งเกินคาด โบรกฯ ปรับเป้าหมายขึ้นรับแรงหนุนยอดขาย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท คาราบาวกรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ CBG โชว์ผลประกอบการไตรมาส 2/26 ที่โดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิ 736 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 8% และสูงกว่าประมาณการของ KGI ถึง 15% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เติบโตแข็งแกร่งและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มการเติบโต KGI ระบุว่าความสำเร็จในไตรมาส 2/26 มาจาก 3 ปัจจัยบวก ได้แก่ 1) อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่แข็งแกร่งถึง 26.4% แม้เผชิญกับต้นทุนก๊าซและอะลูมิเนียมที่ปรับตัวสูงขึ้น 2) ยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศที่เติบโต 13% ทั้ง QoQ และ YoY และ 3) วินัยทางการเงินที่ดีเยี่ยม ส่งผลให้บริษัทมีกระแสเงินสดที่มั่นคงและไม่มีภาระลงทุนขนาดใหญ่ (CAPEX) ในระยะอันใกล้ ทั้งนี้ KGI ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 8-13% โดยคาดการณ์ว่าโมเมนตัมกำไรในครึ่งปีหลังจะแข็งแกร่งกว่าครึ่งปีแรก ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์ KGI ได้ปรับราคาเป้าหมายของ CBG ขึ้นเป็น 65.00 บาท (จากเดิม 51.50 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าด้วยค่า PE ที่ 21 เท่า พร้อมคงคำแนะนำ "Outperform" โดยมองว่าราคาหุ้นมีโอกาสปรับตัวขึ้น (Rerating) สู่ระดับในอดีตที่เคยซื้อขายในช่วง 50-80 บาท นอกจากนี้ยังมีปัจจัยบวกจากการที่บริษัทมีโอกาสถูกนำเข้าคำนวณในดัชนี SET50 ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2570 ซึ่งจะเป็นแรงส่งสำคัญให้กับราคาหุ้นในอนาคต ส่วนสรุป แม้จะมีความเสี่ยงด้านการแข่งขันที่รุนแรงและภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว แต่ด้วยความสามารถในการทำกำไรที่เหนือความคาดหมายและการเติบโตของยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังทั้งในและต่างประเทศ ทำให้ CBG กลายเป็นหุ้นกลุ่มเครื่องดื่มที่น่าจับตาที่สุดสำหรับไตรมาส 3/26 โดยนักลงทุนควรติดตามการฟื้นตัวของยอดขายในต่างประเทศและวินัยทางการเงินที่ช่วยเพิ่มผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ให้สูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง