2026-08-17T08:40:24+00:00 iaa WHA บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) WHA ลุ้นโค้งสุดท้ายปี 2026 รับแรงหนุนโอนที่ดินแปลงใหญ่ดันผลงาน สรุปภาพรวมการดำเนินงาน บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) หรือ WHA ยังคงเป้าหมายการดำเนินงานปี 2026 ไว้ตามเดิม โดยตั้งเป้ารายได้ปกติที่ 20,000 ล้านบาท รักษาอัตรากำไร EBITDA มากกว่า 45% และควบคุมอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อทุน (Net IBD/E) ไม่เกิน 1.2 เท่า โดยไฮไลท์สำคัญอยู่ที่ การโอนที่ดินและยอดขายที่คาดว่าจะกระจุกตัวในช่วงไตรมาส 4/2026 ทั้งจากที่ดินแปลงใหญ่และการขายสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ (WHART/WHAIR) โดยมีโครงการ WHA ESIE 5 จังหวัดสระบุรี เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการรับรู้รายได้ช่วงปลายปี มุมมองโบรกเกอร์และคำแนะนำการลงทุน บล.บัวหลวง (BLS) ได้ออกบทวิเคราะห์หลังการประชุมนักวิเคราะห์ โดยยังคงคำแนะนำ "HOLD" (ถือ) ที่ราคาเป้าหมาย 5.5 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าตามปัจจัยพื้นฐาน ทั้งนี้โบรกเกอร์มองว่านักลงทุนควรชะลอการตัดสินใจเพื่อรอความชัดเจนจากภาครัฐในด้านกฎเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับกลุ่ม Data Center ก่อนปรับมุมมองการลงทุน เนื่องจากปัจจุบันยังมีความไม่แน่นอนในหลายประเด็นที่ส่งผลต่อโมเมนตัมการเซ็นสัญญาใหม่ ข้อสังเกตความเสี่ยงและปัจจัยกดดัน แม้ผลงานปลายปีจะดูสดใส แต่บริษัทเผชิญกับ ภาวะชะลอตัวของกลุ่ม Data Center ซึ่งเริ่มเห็นสัญญาณชัดเจนตั้งแต่ไตรมาส 2/2026 และต่อเนื่องมาถึงไตรมาส 3/2026 โดยผู้บริหารระบุว่าต้องรอความชัดเจนจากภาครัฐใน 3 เรื่องหลัก ได้แก่ นโยบาย Tier 9, โครงสร้างค่าไฟฟ้าสำหรับ Data Center และกฎเกณฑ์การกำกับดูแล ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ถือเป็น ความเสี่ยงต่อการเซ็นสัญญาลูกค้ากลุ่มนี้ ในช่วงที่เหลือของปี บทสรุปทิศทางธุรกิจ โดยสรุป WHA ยังคงรักษาวินัยทางการเงินและเป้าหมายการเติบโตได้ตามแผน แม้จะมีปัจจัยกดดันจากความล่าช้าของนโยบายภาครัฐในกลุ่ม Data Center แต่การที่บริษัทมีแผน การโอนที่ดินแปลงใหญ่และการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT ในไตรมาส 4/2026 จะเป็นตัวช่วยสำคัญในการผลักดันผลประกอบการให้เป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ นักลงทุนจึงควรติดตามความคืบหน้าของกฎระเบียบภาครัฐอย่างใกล้ชิดเพื่อประเมินโอกาสในการเติบโตของกลุ่มธุรกิจใหม่ในอนาคต