2026-08-17T08:40:09+00:00 iaa WHA บริษัท ดับบลิวเอชเอ คอร์ปอเรชั่น จำกัด (มหาชน) WHA ลุ้นกำไรทำจุดสูงสุดในไตรมาส 4 ปี 69 รับอานิสงส์ยอดโอนนิคมพุ่ง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST ปรับคำแนะนำหุ้น WHA ขึ้นเป็น “ซื้อ” โดยประเมินราคาพื้นฐานปี 2569 ไว้ที่ 5.40 บาท อิงค่า P/E ที่ 15.3 เท่า ชี้เป้าครึ่งปีหลังสดใสกว่าครึ่งปีแรก พร้อมลุ้นกำไรแตะระดับสูงสุดของปีในไตรมาส 4 จากการโอนนิคมอุตสาหกรรมใหม่และกำไรพิเศษจากการขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT รายละเอียดการเติบโตและแนวโน้มผลประกอบการ แนวโน้มยอดโอนที่ดินในครึ่งปีหลัง 2569 คาดว่าจะสูงกว่าครึ่งปีแรกอย่างชัดเจน โดยเฉพาะนิคมฯ WHA ESIE 5 ที่มีราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นตาม Backlog ปัจจุบันที่ 6.95 ล้านบาทต่อไร่ ในขณะที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของธุรกิจนิคมฯ จะฟื้นตัวดีขึ้นกว่าไตรมาส 2/69 เนื่องจากสัดส่วนการโอนโครงการ WHA-IER เฟสแรกผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ทั้งนี้ในไตรมาส 2/69 บริษัทมียอดโอน 208 ไร่ และมียอดขาย 248 ไร่ ส่วนใหญ่เป็นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์และยานยนต์ สำหรับธุรกิจ Data Center แม้การเจรจาจะเลื่อนมาอยู่ในครึ่งปีหลัง แต่ถือเป็นปัจจัยบวกระยะยาวหากรัฐบาลเร่งกำหนดเกณฑ์การลงทุนให้ชัดเจน ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แม้ภาพรวมการเติบโตจะดูแข็งแกร่ง แต่มีประเด็นที่ต้องเฝ้าระวังคือ ความล่าช้าของภาครัฐ ในการกำหนดเกณฑ์การลงทุนธุรกิจ Data Center ซึ่งอาจทำให้บริษัทเสียโอกาสและส่งผลให้การรับรู้รายได้ล่าช้าออกไป นอกจากนี้ ผลประกอบการในไตรมาส 2/69 ที่ผ่านมาได้รับแรงกดดันจาก Product mix ทำให้กำไรอยู่ที่ 659 ล้านบาท ลดลง 32.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมั่นใจในเป้ายอดขายรวมทั้งปีที่ 2,500 ไร่ (ไทย 2,300 ไร่ และเวียดนาม 200 ไร่) สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวม WHA ยังคงเป็นหุ้นที่มีพื้นฐานแกร่งและได้รับอานิสงส์จากการเปลี่ยนผ่านสู่เศรษฐกิจใหม่ (New Economy) ทั้งกลุ่ม EV และ Data Center การที่บริษัทมีโครงสร้างพื้นฐานรองรับธุรกิจขนาดใหญ่ถือเป็นจุดแข็งสำคัญ นักลงทุนสามารถพิจารณาเข้าลงทุนเพื่อรับโอกาสการเติบโตในช่วงครึ่งปีหลังที่คาดว่าจะเป็นช่วงที่โดดเด่นที่สุดของปี โดยมีราคาเป้าหมายพื้นฐานที่ 5.40 บาท