2026-08-17T08:39:31+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 สดใสรับ High Season โบรกฯ ชี้เป้า 22 บาท ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น PR9 โดยมีมุมมองเชิงบวกต่อการดำเนินงานในไตรมาส 3/2569 รับอานิสงส์เข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจโรงพยาบาล พร้อมแรงหนุนจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยตะวันออกกลาง และการรุกตลาดเมียนมาร์-ลาวอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้รายได้เดือนกรกฎาคมเติบโตในระดับ Mid-Single Digit เมื่อเทียบกับปีก่อน เจาะลึกปัจจัยบวกและกลยุทธ์การเติบโต แม้จำนวนผู้ป่วยตะวันออกกลางจะยังต่ำกว่าปีก่อน แต่บริษัทสามารถทำรายได้ต่อบิลได้สูงขึ้นจากสัดส่วนผู้ป่วยโรคซับซ้อนที่เพิ่มขึ้น สำหรับกลยุทธ์การลงทุน บริษัทเดินหน้ายกระดับศักยภาพด้วยเครื่องมือแพทย์เฉพาะทาง เช่น Biplane Angiography และเครื่อง Hyperbaric Oxygen Therapy (HBOT) แม้จะมีค่าเสื่อมเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่จะช่วยลดการส่งต่อผู้ป่วยและเพิ่มรายได้จากบริการมูลค่าสูง นอกจากนี้ ค่าใช้จ่าย SG&A มีแนวโน้มลดลง เนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษเหมือนในไตรมาส 2/2569 ที่ผ่านมา ข้อสังเกตและประมาณการกำไร ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 842 ล้านบาท เติบโต 2.3% จากปีก่อน โดยมีรายได้รวมคาดการณ์ที่ 5,445 ล้านบาท (+5.1% YoY) ทั้งนี้บริษัทมีการบริหารจัดการค่าบริการอย่างค่อยเป็นค่อยไปเพื่อรักษาฐานลูกค้าเดิม จุดที่น่าสนใจคือฐานเปรียบเทียบที่ต่ำลง หลังจากรายได้จากผู้ป่วยกัมพูชาหายไปตั้งแต่กลางปี 2568 จะช่วยให้การเติบโตของกำไรในครึ่งปีหลังดูโดดเด่นยิ่งขึ้น นอกจากนี้ PR9 ยังมีความโดดเด่นด้าน ESG ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะด้านสังคมและธรรมาภิบาล ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในระยะยาว สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเหมาะสมที่ 22.00 บาท (อิงวิธี DCF) ซึ่งมี Upside ประมาณ 23% จากราคาปัจจุบัน โดยมองว่าการลงทุนในบริการเฉพาะทางและการขยายฐานผู้ป่วยต่างชาติจะช่วยสนับสนุนอัตรากำไรในระยะยาว สำหรับแนวโน้มทางเทคนิคราคาเคลื่อนไหวแบบ Sideways โดยมีแนวรับที่ 17.00-17.50 บาท และแนวต้านที่ 18.50-19.00 บาท