2026-08-17T08:39:26+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) โรงพยาบาลพระรามเก้าโชว์แกร่งรับครึ่งปีหลัง โบรกฯ ชี้เป้า 27 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 เดินหน้าตามเป้าหมายรายได้ปี 2569 โดยคาดการณ์การเติบโตในระดับ low-to-mid single digits พร้อมส่งสัญญาณบวกในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26) ที่มีแนวโน้มเร่งตัวขึ้นจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในเดือนกรกฎาคม โดยได้รับแรงหนุนจากทั้งผู้ป่วยชาวไทยและชาวต่างชาติ เจาะลึกทิศทางธุรกิจ โบรกเกอร์ FSSIA วิเคราะห์ว่ารายได้จากผู้ป่วยต่างชาติจะยังคงเป็นเครื่องยนต์หลัก โดยเฉพาะจากเมียนมาและตะวันออกกลางที่ฟื้นตัวอย่างต่อเนื่อง ทั้งในส่วนของผู้ป่วยที่บินมารักษาและกลุ่มชาวต่างชาติที่พำนักในไทย สำหรับผู้ป่วยชาวไทยคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นใน 2H26 โดยเฉพาะกลุ่มประกันและเคสผ่าตัดซับซ้อน แม้จะมีประเด็นเรื่องส่วนลดของกลุ่มประกัน แต่ผู้บริหารเชื่อมั่นว่า ปริมาณผู้ป่วยที่เพิ่มขึ้นจะช่วยชดเชยอัตรากำไรที่ลดลงได้ นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) มีแนวโน้มฟื้นตัวใน 2H26 จากการใช้ประโยชน์จากเครื่องมือแพทย์ใหม่และกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่จะลดลงเนื่องจากไม่มีค่าใช้จ่ายครั้งเดียวเหมือนใน Q2 ข้อสังเกตจากการดำเนินงาน ในด้านการเงิน PR9 มีสถานะที่แข็งแกร่ง โดยงบลงทุน (Capex) ปีนี้มีแนวโน้มต่ำกว่างบประมาณที่ตั้งไว้ 650 ล้านบาท นอกจากนี้ ไม่มีการตั้งสำรองเพิ่มเติมสำหรับผู้ป่วยตะวันออกกลางในปี 2569 ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงต่อกำไรสุทธิลงได้ ทั้งนี้ FSSIA ยังคงประมาณการกำไรหลักปี 2569 ไว้ตามเดิม โดยคาดว่ากำไรใน Q3 จะเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อน (q-q) และจากช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) ตามปัจจัยฤดูกาลและประสิทธิภาพการดำเนินงานที่ดีขึ้น บทสรุปและการลงทุน FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 27 บาท โดยมองว่า PR9 เป็นหนึ่งในหุ้นกลุ่มการแพทย์ที่น่าสนใจ ด้วยการเติบโตของผู้ป่วยต่างชาติที่เร่งตัวขึ้น และการทำกำไรที่จะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง รวมถึงคาดการณ์การเติบโตของกำไรในปี 2570 ที่ระดับ 14% ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ P/E ปี 2569 เพียง 16 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตและต่ำกว่าหุ้นกลุ่มการแพทย์ในประเทศตัวอื่นๆ