2026-08-17T08:38:50+00:00 iaa SPRC บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) SPRC กำไร Q2/26 แข็งแกร่งเกินคาด พร้อมจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.50 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง จำกัด (มหาชน) หรือ SPRC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 6.9 พันล้านบาท แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากผลกระทบจากสต็อกน้ำมัน แต่ถือว่า แข็งแกร่งและดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 0.50 บาทต่อหุ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ โบรกเกอร์ InnovestX ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้นจาก 7 พันล้านบาท เป็น 1.76 หมื่นล้านบาท และ ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 11.80 บาท (อิง PBV ที่ 1 เท่า) โดยมีวิธีคิดจากการฟื้นตัวของค่าการกลั่น (Enterprise Margin) ที่พุ่งขึ้นเป็น 25.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (+72% QoQ) หลังผ่านการปิดซ่อมบำรุงใหญ่ ส่งผลให้อัตราการใช้กำลังการกลั่นเพิ่มขึ้นเป็น 85.4% นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน (OPEX) ได้ดีเยี่ยม โดยลดลงถึง 40% จากไตรมาสก่อนหน้า ข้อสังเกตและปัจจัยเสี่ยง แม้ผลการดำเนินงานหลักจะโดดเด่น แต่ธุรกิจจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ปิโตรเลียมยังคงได้รับ ผลกระทบเชิงลบ จากภาวะขาดทุนสต็อกน้ำมันและข้อจำกัดด้านการส่งออกของภาครัฐ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความเสี่ยงสำคัญในครึ่งปีหลัง ได้แก่ การแทรกแซงราคาน้ำมันจากภาครัฐที่ยืดเยื้อ ความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ และความเป็นไปได้ที่จะเกิดผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันหากสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง สรุปภาพรวมการลงทุน สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/26 คาดว่าค่าการกลั่นจะยังคงอยู่ในระดับสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต โดยมีแรงหนุนจากสต็อกน้ำมันในภูมิภาคที่อยู่ในระดับต่ำและการจำกัดการส่งออกของจีน อย่างไรก็ตาม ด้วยปัจจัยความเสี่ยงรอบด้าน InnovestX จึงยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับหุ้น SPRC โดยเน้นย้ำให้นักลงทุนติดตามนโยบายการอุดหนุนราคาน้ำมันดีเซลของภาครัฐอย่างใกล้ชิด