2026-08-17T19:10:15+00:00 iaa BH บริษัท โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์ จำกัด (มหาชน) BH โชว์ผลงานแกร่งรับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างชาติหนุนกำไร Q2/26 โตต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ FSSIA ออกบทวิเคราะห์หุ้น BH (โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) โดยระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 2/26 เป็นไปตามคาดการณ์ โดยมีปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่แข็งแกร่ง พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายปี 2570 ขึ้นเป็น 220 บาท จากเดิม 194 บาท เจาะลึกผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ในไตรมาส 2/26 BH มีกำไรหลักอยู่ที่ 1.89 พันล้านบาท (+6% q-q, +2% y-y) โดยรายได้จากโรงพยาบาลเติบโต 4% y-y แตะระดับ 6.23 พันล้านบาท ซึ่งได้รับแรงหนุนสำคัญจาก รายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่พุ่งสูงขึ้นถึง 7% y-y โดยเฉพาะจากเมียนมา (+28%), สหรัฐฯ (+19%) และตะวันออกกลาง (+7%) ซึ่งช่วยชดเชยการชะลอตัวของกลุ่มผู้ป่วยไทยได้เป็นอย่างดี ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากต่างชาติเพิ่มขึ้นเป็น 66% สำหรับอัตรากำไร EBITDA ยังคงแข็งแกร่งที่ 41.4% แม้จะมีต้นทุนค่าแพทย์และเวชภัณฑ์เพิ่มขึ้นก็ตาม ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์มองว่าแนวโน้มกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 (2H26) มีทิศทางที่แข็งแกร่งขึ้นจากความต้องการตามฤดูกาลและการไหลเข้าของผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง นอกจากนี้ BH ยังเตรียมเปิดศูนย์วินิจฉัยโรคในบังกลาเทศช่วงปลายไตรมาส 3/26 ซึ่งจะช่วยขยายเครือข่ายการส่งต่อผู้ป่วยเคสซับซ้อนในอนาคต อย่างไรก็ตาม ความต้องการในประเทศที่ยังคงอ่อนตัว ถือเป็นปัจจัยกดดันหลักที่ต้องจับตา ทั้งนี้บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 4.00 บาทต่อหุ้น (XD วันที่ 28 ส.ค. 26) ซึ่งเป็นอีกหนึ่งปัจจัยบวกสำหรับนักลงทุน บทสรุปการลงทุน FSSIA ประเมินมูลค่าหุ้น BH ด้วยวิธี DCF โดยปรับราคาเป้าหมายปี 2570 ไปที่ 220 บาท สะท้อนการฟื้นตัวของกำไรและฐานะทางการเงินที่มั่นคง โดยมีสถานะเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่แข็งแกร่ง พร้อมคาดการณ์กำไรปี 2569-2571 จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ BH ยังคงเป็นผู้นำในกลุ่มโรงพยาบาลระดับพรีเมียมที่มีความสามารถในการทำกำไรและ ROE สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรม