2026-08-14T11:46:09+00:00 iaa ERW บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ERW กำไร Q2/69 แกร่งเกินคาด แต่โบรกฯ หั่นเป้ารายได้ปีนี้ลง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 83 ล้านบาท เติบโต 31% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ซึ่งถือว่า ทำผลงานได้ดีกว่าที่ตลาดและบริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) คาดการณ์ไว้ 12% อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ตัดสินใจปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้รวมปี 2569 ลงเหลือ 6% จากเดิมที่ตั้งไว้ 9% เจาะลึกผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ได้วิเคราะห์ผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยระบุว่ากำไรที่เติบโตขึ้นได้รับแรงหนุนจากอัตราการเข้าพักโรงแรมที่เพิ่มขึ้นเป็น 75% และการบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินได้ดีขึ้นหลังปรับโครงสร้างเงินกู้ ทั้งนี้ LHS ได้ให้คำแนะนำ "ถือ" โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 3.80 บาท ซึ่งอิงตามวิธีประเมินมูลค่า EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 9 เท่า โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันมี Upside จำกัด ข้อสังเกตต่อสถานการณ์ปัจจุบัน แม้ผลประกอบการไตรมาส 2 จะออกมาดี แต่ LHS ตั้งข้อสังเกตว่าในไตรมาส 3/2569 บริษัทจะยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากปัจจัยฤดูกาล (Low Season) และผลกระทบจากการปิดปรับปรุงโรงแรม Grand Hyatt Erawan อย่างไรก็ตาม ธุรกิจโรงแรมกลุ่ม Budget อย่าง HOP INN ยังคงมีบทบาทสำคัญในการสร้างรายได้ โดยมีสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 29% ในไตรมาส 2/2569 สะท้อนถึงการเติบโตที่แข็งแกร่งของกลุ่มโรงแรมราคาประหยัด ส่วนสรุปและแนวโน้มในอนาคต สำหรับภาพรวมปี 2569 แม้จะมีการปรับลดเป้ารายได้ลง แต่ LHS คาดการณ์ว่าผลประกอบการของ ERW จะฟื้นตัวได้ดีขึ้นอย่างชัดเจนในไตรมาส 4/2569 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของการท่องเที่ยว ประกอบกับการขยายสาขาของ HOP INN และต้นทุนทางการเงินที่ลดลงจะเป็นปัจจัยบวกสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงจากความไม่แน่นอนของการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยว และความผันผวนของต้นทุนดอกเบี้ยในอนาคต