2026-08-14T11:43:25+00:00 iaa TOP บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) สรุปผลประกอบการ TOP ไตรมาส 2/69 กำไรตามคาดพร้อมมุมมองระมัดระวัง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 8,284 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ลดลง 57% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยหากพิจารณากำไรหลัก (Core Profit) จะอยู่ที่ 16,021 ล้านบาท ซึ่งเติบโตโดดเด่นถึง 378% YoY และ 74% QoQ ซึ่งถือเป็นระดับที่ เป็นไปตามการคาดการณ์ของโบรกเกอร์ BLS และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ 11% รายละเอียดผลประกอบการและการดำเนินงาน ปัจจัยบวกสำคัญที่หนุนกำไรหลักในไตรมาสนี้ ได้แก่ 1) ค่าการกลั่นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ 2) ส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นที่สูงขึ้น 3) ภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง และ 4) อัตราภาษีจ่ายที่ต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตาม มีประเด็นที่ต้องจับตาคือค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่สูงกว่าคาดการณ์ รวมถึงอัตราการใช้กำลังการกลั่นที่ลดลงเหลือ 107% และโรงงานอะโรเมติกส์ที่ 67% สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/69 คาดว่ากำไรหลักจะยังเติบโตได้เมื่อเทียบกับปีก่อน แต่มีแนวโน้มอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นมีทิศทางปรับตัวลดลง ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ โบรกเกอร์ BLS ให้คำแนะนำ "ขาย" (SELL) โดยกำหนดราคาเป้าหมายไว้ที่ 60.00 บาท โดยมีมุมมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมาได้สะท้อนปัจจัยบวกจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูงไปมากแล้ว ทั้งนี้กำไรในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569 คิดเป็น 56% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปีที่ 44,950 ล้านบาท ซึ่งนักวิเคราะห์ยังคงประมาณการเดิมไว้ไม่เปลี่ยนแปลง บทสรุปการลงทุน แม้ผลประกอบการของ TOP จะออกมาแข็งแกร่งในแง่ของกำไรหลัก แต่ด้วยราคาหุ้นที่สะท้อนปัจจัยบวกไปแล้ว ทำให้นักวิเคราะห์จาก BLS แนะนำให้ใช้ความระมัดระวังในการลงทุน โดยมองว่าหุ้นกลุ่มปิโตรเคมีตัวอื่นอย่าง IVL และ PTTGC อาจมีความน่าสนใจมากกว่าเนื่องจากราคาหุ้นยังปรับตัวขึ้นช้ากว่า (Laggard) นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นอย่างใกล้ชิดในไตรมาสถัดไป