2026-08-14T11:43:11+00:00 iaa PLANB บริษัท แพลน บี มีเดีย จำกัด (มหาชน) PLANB โชว์กำไร Q2 แกร่ง พร้อมลุย Synergy กับ COM7 เต็มสูบ ผลประกอบการไตรมาส 2 โดดเด่นเกินคาด บล.เอเซียพลัส (ASPS) รายงานผลการดำเนินงานของ PLANB ในงวดไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 297 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 43% จากไตรมาสก่อน และ 10% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ 5% โดยได้รับแรงหนุนจากธุรกิจสื่อนอกบ้านที่มีอัตราการใช้สื่อเพิ่มขึ้นเป็น 74.2% และธุรกิจ Engagement Marketing ที่เติบโตโดดเด่นถึง 72% จากกิจกรรมมวยเวทีราชดำเนินและฟุตบอล แม้จะมีค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการเพิ่มขึ้นจากการขยายธุรกิจก็ตาม จับตาครึ่งปีหลังกับการเติบโตจากธุรกิจหลักและพันธมิตร สำหรับแนวโน้มครึ่งปีหลัง ฝ่ายวิจัยคาดว่าจะเติบโตได้ดีกว่าครึ่งปีแรกตามฤดูกาลของเม็ดเงินโฆษณา โดยมีปัจจัยบวกจากโอกาสในการบริหารสิทธิ์การแข่งขันเอเชียนเกมส์นาโกยา ซึ่งคาดว่าจะสร้างรายได้ราว 250 ล้านบาท ทั้งนี้ ประเด็นสำคัญที่ต้องติดตามคือการลงทุนใน COM7 โดย PLANB จะเริ่มรับรู้ดอกเบี้ยจ่ายจากเงินกู้เต็มไตรมาสในไตรมาส 3/2569 อย่างไรก็ตาม หากสามารถรับรู้เงินลงทุนด้วยวิธี Equity Method ได้ จะช่วยชดเชยดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น และสร้างโอกาสเติบโตในระยะยาวผ่านเครือข่ายร้าน COM7 และสื่อบน Taxi EV7 ข้อสังเกตด้านการบริหารจัดการและความเสี่ยง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้การเติบโตจะอยู่ในเกณฑ์ดี แต่บริษัทมีค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A/Sales) อยู่ที่ 14.2% ซึ่งสูงกว่ากรอบเป้าหมายที่ 14% เนื่องจากการเพิ่มบุคลากรเพื่อรองรับการขยายตัว นอกจากนี้ยังมีประเด็นความเสี่ยงด้าน ESG ที่ต้องติดตาม ทั้งเรื่องการใช้พลังงานไฟฟ้าของสื่อดิจิทัล ความซับซ้อนของดีลพันธมิตร และการพึ่งพาพื้นที่สัมปทานในทำเลหนาแน่น ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในอนาคต สรุปคำแนะนำการลงทุน ฝ่ายวิจัยบล.เอเซียพลัส คงประมาณการกำไรปี 2569-2570 และคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเหมาะสมด้วยวิธี DCF (อ้างอิงปี 2570) ไว้ที่ 6.25 บาท พร้อมมองว่า Upside จากการทำ Synergy ร่วมกับ COM7 ยังไม่ได้ถูกรวมอยู่ในประมาณการปัจจุบัน ทั้งนี้ บริษัทประกาศจ่ายปันผลครึ่งปีแรก 0.0435 บาทต่อหุ้น โดยจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 27 ส.ค. 2569