2026-08-14T11:42:23+00:00 iaa KCE บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) KCE ผลงาน Q2/2569 แกร่งเกินคาด โบรกฯ ปรับเป้าใหม่รับกำไรโตแรง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) หรือ KCE โชว์ฟอร์มโดดเด่นในไตรมาส 2/2569 ด้วยกำไรสุทธิที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 27% และสูงกว่าที่ INVX คาดไว้ถึง 48% โดยได้รับแรงหนุนหลักจากยอดขายที่เติบโตและประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนที่ดีเยี่ยม ส่งผลให้บริษัทปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้นอีก 57% และปี 2570 ขึ้น 42% รายละเอียดผลประกอบการและการเติบโต ในไตรมาส 2/2569 KCE มีกำไรปกติอยู่ที่ 242 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 34% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ปัจจัยบวกสำคัญมาจาก Product Mix ที่ดีขึ้น และคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ HDI ที่มีมาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ทำให้อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 18.9% ทั้งนี้ INVX คาดการณ์ว่ากำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะเติบโตต่อเนื่องจากการปรับขึ้นราคาขาย (ASP) อีก 10-12% และการขยายกำลังการผลิต HDI เพิ่มขึ้น 20-30% เพื่อรองรับความต้องการที่แข็งแกร่ง ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์ INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM โดยปรับราคาเป้าหมายใหม่กลางปี 2570 เป็น 55 บาท (จากเดิม 43 บาท) ด้วยวิธีคิดอ้างอิงค่า PE ที่ 40 เท่า ซึ่งเท่ากับระดับ +1SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในแนวโน้มกำไรที่สดใส อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ ได้แก่ ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ (ทองแดงและอีพ็อกซีเรซิน) , ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยน และภาวะอุตสาหกรรมยานยนต์ที่อาจอ่อนแอกว่าคาด สรุปภาพรวม KCE กำลังเข้าสู่ช่วงการเติบโตที่แข็งแกร่งด้วยอุปสงค์ PCB ทั่วโลกที่ยังคงตึงตัว ส่งผลบวกต่อทั้งปริมาณขายและอัตรากำไรขั้นต้น โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้ปี 2570 เติบโต 20% YoY พร้อมแผนเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตจาก 65% ในไตรมาส 2/2569 ไปสู่ 90% ในปี 2570-2571 นอกจากนี้ บริษัทยังมีการจ่ายเงินปันผลสำหรับผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกที่ 0.6 บาท/หุ้น (XD วันที่ 24 ส.ค. 2569) ถือเป็นหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีและมีทิศทางการเติบโตที่ชัดเจน