2026-08-14T11:41:30+00:00 iaa ICHI บริษัท อิชิตัน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) สรุปมุมมองหุ้น ICHI หลังกำไรไตรมาส 2 ปี 2569 อ่อนตัวลง ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ (LHS) ออกบทวิเคราะห์หุ้น ICHI โดยแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมาย 16.36 บาทต่อหุ้น ซึ่งประเมินจากค่าเฉลี่ย PER ย้อนหลัง 5 ปี ที่ระดับ 16.69 เท่า โดยนักวิเคราะห์มองว่าแม้ผลประกอบการจะมีความท้าทายในระยะสั้น แต่ด้วยอัตราเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 7-8% ต่อปี จะช่วยจำกัดความเสี่ยงขาลงของราคาหุ้นได้เป็นอย่างดี วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 309 ล้านบาท ลดลง 24.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมีสาเหตุหลักจากรายได้รวมที่ลดลง 5.2% จากยอดขายต่างประเทศที่ชะลอตัวลงอย่างมาก ประกอบกับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) อ่อนตัวลงเหลือ 23.5% และมีค่าใช้จ่ายในการบริหารที่พุ่งสูงขึ้น 68.2% จากค่าใช้จ่ายพนักงานและโครงการพัฒนาชุมชน อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะทรงตัวได้แม้เป็นช่วง Low Season เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่และการขยายตลาดไปยังจีน สิงคโปร์ และไต้หวัน ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แรงกดดันหลักมาจากต้นทุนวัตถุดิบและบรรจุภัณฑ์ที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยเฉพาะเม็ดพลาสติกซึ่งได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้นในปี 2569 อาจลดลงเหลือ 24.0% จากเดิม 24.3% ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้บริษัทมีจุดแข็งจากการรุกตลาดเครื่องดื่มสุขภาพ (Non-Tea) ที่มีมาร์จิ้นสูง ซึ่งจะช่วยประคองอัตรากำไรในระยะยาวได้ นอกจากนี้ยังต้องระวังความเสี่ยงจากกำลังซื้อในประเทศที่ชะลอตัวและการแข่งขันที่รุนแรงในอุตสาหกรรมเครื่องดื่ม สรุปภาพรวมการลงทุน แม้กำไรสุทธิในไตรมาส 2 จะชะลอตัว แต่บริษัทหลักทรัพย์ LHS ยังคงมองเห็นศักยภาพการเติบโตของรายได้ในปี 2569 ที่คาดว่าจะเติบโต 2.3% โดยเฉพาะกลุ่มชาเขียวและผลิตภัณฑ์มาร์จิ้นสูง การลงทุนใน ICHI จึงมีความน่าสนใจในแง่ของ ผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงถึง 7-8% สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นที่มีฐานรายได้มั่นคงและมีการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีเพื่อผ่านช่วง Low Season ไปได้