2026-08-14T11:40:24+00:00 iaa TIDLOR บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) TIDLOR โชว์ฟอร์มแกร่งไตรมาส 2/69 กำไรโตเด่น โบรกฯ ชี้เป้า 23 บาท ผลประกอบการไตรมาส 2/69 เหนือคาด บริษัท เงินติดล้อ จำกัด (มหาชน) หรือ TIDLOR รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1,533 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 18.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยผลประกอบการออกมาดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 3% ปัจจัยหลักมาจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NII) ที่เพิ่มขึ้น และการบริหารจัดการต้นทุนสินเชื่อ (Credit Cost) ได้ดีกว่าที่ประเมินไว้ โดย Credit Cost อยู่ที่ 2.09% ซึ่งต่ำกว่าระดับที่คาดการณ์ วิเคราะห์เจาะลึกปัจจัยหนุนการเติบโต โบรกเกอร์ FSSIA ระบุว่า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิในไตรมาส 2/69 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาสก่อน และ 9.6% จากปีก่อน หนุนโดยการเติบโตของสินเชื่อที่ขยายตัว 2.3% จากไตรมาสก่อน นำโดยสินเชื่อทะเบียนรถจักรยานยนต์และรถยนต์ นอกจากนี้ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (Loan Spread) ปรับตัวกว้างขึ้น 31 bps มาอยู่ที่ 15.53% จากต้นทุนทางการเงินที่ลดลงเร็วกว่าคาด ซึ่งคาดว่าจะเป็นแรงส่งต่อเนื่องในครึ่งปีหลังจากการครบกำหนดของหุ้นกู้ต้นทุนสูง ข้อสังเกตด้านคุณภาพสินทรัพย์ ในส่วนของคุณภาพสินทรัพย์ พบว่าอัตราส่วนหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL Ratio) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อยมาอยู่ที่ 1.56% จาก 1.49% ในไตรมาส 1/69 ซึ่งเป็นผลมาจากการสิ้นสุดระยะเวลาผ่อนปรนในบางกลุ่มลูกค้าและผลกระทบจากอุทกภัยในภาคใต้ อย่างไรก็ตาม ระดับ NPL ยังคงอยู่ในกรอบเป้าหมายที่บริษัทวางไว้ที่ 1.50–1.80% และบริษัทมีระดับสำรองที่แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนสำรองต่อหนี้เสีย (Coverage Ratio) อยู่ที่ 321.5% สรุปคำแนะนำการลงทุน FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" และยกให้ TIDLOR เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มการเงิน โดยให้ ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23.00 บาท ด้วยวิธี GGM valuation (อิง P/BV ที่ 1.81x) ทั้งนี้คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569-2571 จะเติบโตเฉลี่ย (CAGR) ที่ 9.8% โดยได้รับแรงหนุนจากการขยายตัวของสินเชื่อและต้นทุนทางการเงินที่ลดลง พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจประมาณ 5% ต่อปี