2026-08-14T11:39:55+00:00 iaa PTT บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) PTT โชว์กำไร Q2/26 พุ่งทะลุเป้า พร้อมเคาะราคาเป้าหมายใหม่ 47 บาท ผลประกอบการโดดเด่นทำสถิติสูงสุด บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) รายงานผลการดำเนินงานของ บมจ. ปตท. (PTT) ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิสูงถึง 5.25 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นมากกว่า 100% ทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากการฟื้นตัวของทุกกลุ่มธุรกิจหลัก นำโดยธุรกิจสำรวจและผลิตปิโตรเลียม (E&P), ธุรกิจก๊าซธรรมชาติ และธุรกิจปิโตรเคมีและการกลั่น (P&R) ส่งผลให้ EBITDA ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งถึง 94% YoY และ 35% QoQ สู่ระดับ 1.56 แสนล้านบาท เจาะลึกปัจจัยหนุนและทิศทางธุรกิจ ความสำเร็จในไตรมาสนี้มาจากธุรกิจก๊าซที่มี EBITDA เพิ่มขึ้น 85% YoY และ 50% QoQ จากโครงสร้างราคาก๊าซใหม่ที่ช่วยลดต้นทุนและปริมาณขายที่เพิ่มขึ้น รวมถึง PTTEP ที่ทำกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากปริมาณขายและราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น สำหรับกลุ่ม P&R แม้จะมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน 2.2 หมื่นล้านบาท แต่ค่าการกลั่นที่ปรับตัวสูงขึ้นถึง US$16.2/บาร์เรล ก็ช่วยพยุงผลการดำเนินงานไว้ได้ ทั้งนี้ INVX ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เพิ่มขึ้น 17% เพื่อสะท้อนความแข็งแกร่งของธุรกิจก๊าซในครึ่งปีแรก ข้อสังเกตและแนวโน้มในไตรมาสถัดไป นักวิเคราะห์จาก INVX ประเมินว่าในไตรมาส 3/2569 กำไรปกติของ PTT อาจมีแนวโน้ม อ่อนตัวลง QoQ เนื่องจากธุรกิจ E&P มีแผนหยุดซ่อมบำรุงแหล่งผลิตในอ่าวไทยที่เลื่อนมาจากช่วงครึ่งปีแรก อย่างไรก็ตาม คาดว่าธุรกิจค้าปลีกน้ำมันจะฟื้นตัวเข้ามาช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้บางส่วน โดยบริษัทมีการบริหารจัดการความเสี่ยงที่ดีผ่านการลงทุนในธุรกิจพลังงานแห่งอนาคตและห่วงโซ่อุปทานยานยนต์ไฟฟ้า (EV) เพื่อลดการพึ่งพาเชื้อเพลิงฟอสซิลในระยะยาว สรุปคำแนะนำการลงทุน INVX คงคำแนะนำ OUTPERFORM และปรับราคาเป้าหมายกลางปี 2570 เพิ่มขึ้นเป็น 47 บาท (จากเดิม 43 บาท) โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าแบบ SOTP ทั้งนี้ PTT ถือเป็นหุ้นที่น่าสนใจด้วยระดับ PBV ปี 2570 ที่ 0.9 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 10 ปีที่ 1.2 เท่า ประกอบกับอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงกว่า 6% ต่อปี ซึ่งถือเป็นจุดเด่นที่ช่วยสร้างความมั่นคงให้กับพอร์ตการลงทุนท่ามกลางความผันผวนของตลาด