2026-08-14T11:39:50+00:00 iaa PTT บริษัท ปตท. จำกัด (มหาชน) PTT ลุ้นกำไร Q2/26 พุ่ง 4.2 หมื่นล้านบาท รับอานิสงส์ธุรกิจก๊าซเข้าช่วงไฮซีซั่น ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) ออกบทวิเคราะห์หุ้น PTT โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมปรับราคาเป้าหมายใหม่ขึ้นเป็น 45.00 บาท (จากเดิม 41.00 บาท) โดยมองว่า PTT เป็นหุ้นพลังงานที่มีความครบวงจรที่สุด ช่วยลดความผันผวนและสร้างการเติบโตที่มั่นคง พร้อมจุดเด่นด้านเงินปันผลที่คาดว่าจะมี Dividend Yield สูงถึง 6.0% ในปี 2569 วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 จะอยู่ที่ 4.2 หมื่นล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง +65% QoQ และ +97% YoY แม้ธุรกิจการกลั่นและค้าปลีกน้ำมันจะได้รับผลกระทบจากขาดทุนสต็อกน้ำมันและต้นทุนที่สูงขึ้น แต่ถูกชดเชยด้วยธุรกิจต้นน้ำ ธุรกิจก๊าซ และปิโตรเคมีที่เติบโตได้ดี โดยเฉพาะธุรกิจก๊าซที่เข้าสู่ช่วง High Season ของการใช้ไฟฟ้าและการเรียกรับก๊าซในอ่าวไทย ทั้งนี้บริษัทได้ปรับประมาณการกำไรปี 2569-2570 ขึ้น 13-21% สะท้อนภาพรวมครึ่งปีแรกที่ทำได้ดีกว่าคาด ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม ในไตรมาส 3/2569 คาดว่าผลประกอบการจะ ชะลอตัวลง QoQ เนื่องจากการปิดซ่อมบำรุงโรงแยกก๊าซที่ 6 เป็นเวลา 26 วัน รวมถึงแหล่งผลิตปิโตรเลียมในอ่าวไทย และปัจจัยฤดูกาลของอุปสงค์ก๊าซ นอกจากนี้ยังมีแรงกดดันจากต้นทุนก๊าซที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นตามราคา LNG ในตลาดโลก อย่างไรก็ตาม ฐานะทางการเงินของ PTT ยังคงแข็งแกร่งมาก โดยมี Net Gearing อยู่ในระดับต่ำที่ 31.0% ในปี 2569 และมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่มั่นคง สรุปภาพรวมการลงทุน หยวนต้าประเมินว่า PTT เป็นตัวเลือกการลงทุนที่น่าสนใจด้วยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและโครงสร้างธุรกิจที่บูรณาการครบวงจร ทำให้มีความผันผวนต่ำกว่ากลุ่ม โดยการปรับราคาเป้าหมายเป็น 45.00 บาท อ้างอิงวิธี SOTP สะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการเติบโตและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ นักลงทุนควรจับตาการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ในวันที่ 13 ส.ค. นี้ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยบวก (Catalyst) ที่สำคัญต่อราคาหุ้นในระยะสั้น