2026-08-13T11:38:54+00:00 iaa CHG บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) โบรกเกอร์ KS ปรับลดคำแนะนำหุ้น CHG สู่ระดับถือ หลังราคาหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว ไฮไลท์สำคัญ: การเติบโตที่ชะลอตัวและมุมมองการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้ออกมาวิเคราะห์สถานการณ์ล่าสุดของ บริษัท โรงพยาบาลจุฬารัตน์ จำกัด (มหาชน) หรือ CHG โดยได้ ปรับลดคำแนะนำการลงทุนจาก "ซื้อ" เป็น "ถือ" เนื่องจากประเมินว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยบวกต่างๆ ไปมากแล้ว ทั้งในส่วนของการเติบโตของรายได้จากประกันสังคมและการรักษาโรคซับซ้อน โดยคาดการณ์กำไรปี 2569 จะเติบโตเพียง 4% เท่านั้น วิเคราะห์ผลประกอบการ: เจาะลึกรายไตรมาสและแนวโน้มปี 2569 สำหรับผลประกอบการในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีกำไรอยู่ที่ 464 ล้านบาท (-7% QoQ) คิดเป็น 47% ของประมาณการทั้งปี โดยได้รับแรงหนุนจากการระบาดของไข้หวัดใหญ่ที่ทำให้จำนวนผู้ป่วยนอก (OPD) ปรับตัวดีขึ้น สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 คาดว่ารายได้จะเติบโต YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อน และเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่นของธุรกิจ ทั้งนี้ในส่วนของเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ครึ่งแรกของปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ 0.02 บาท ซึ่งถือว่าใกล้เคียงกับปีก่อนหน้า ข้อสังเกต: ปัจจัยเสี่ยงและโอกาสในระยะกลาง นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้บริษัทจะมีปัจจัยบวกจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ประกันตนในระบบประกันสังคม และการเปิดด่านชายแดนแม่สอดที่ช่วยเพิ่มจำนวนผู้ป่วย แต่ก็ยังมีความเสี่ยงที่ต้องจับตา คือ ภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำลังซื้อของผู้ป่วยทั่วไป รวมถึงความไม่แน่นอนของนโยบายประกันสังคมที่ไม่เอื้ออำนวยต่อบริษัท อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดการณ์ว่าจะมีโอกาสสร้างกำไรได้ดีขึ้นในช่วงไตรมาส 4/2569 หากสถานการณ์ต่างๆ ฟื้นตัว สรุปคำแนะนำ: ราคาเป้าหมายและการประเมินมูลค่า ทางด้าน บล.กสิกรไทย ได้กำหนดราคาเป้าหมายของ CHG ไว้ที่ 2.87 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าที่สะท้อนถึงการเติบโตในระยะกลางและปัจจัยพื้นฐานปัจจุบัน ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการดำเนินงานในไตรมาสถัดไปอย่างใกล้ชิด เนื่องจากราคาหุ้นในขณะนี้ถือว่าอยู่ในระดับที่เหมาะสมกับปัจจัยพื้นฐานที่รับรู้ไปแล้ว การปรับคำแนะนำเป็น "ถือ" จึงเป็นการสะท้อนความระมัดระวังต่อความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต