2026-08-13T11:38:24+00:00 iaa TFG บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) KS มอง TFG ปี 2569 กำไรชะลอตัวจากต้นทุนวัตถุดิบพุ่งสูง ไฮไลท์สำคัญ: จับตาผลประกอบการ TFG ปี 2569 บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) ได้ออกบทวิเคราะห์หุ้น TFG โดยประเมินว่าในปี 2569 บริษัทจะเผชิญกับความท้าทายจากราคาปศุสัตว์ที่ปรับตัวลดลง ประกอบกับ ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ปรับตัวสูงขึ้น ส่งผลให้กำไรสุทธิมีแนวโน้มชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ธุรกิจค้าปลีกยังคงเป็นจุดแข็งที่ช่วยประคองภาพรวมของบริษัทไว้ได้ วิเคราะห์ผลประกอบการและแนวโน้มกำไร KS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 อยู่ที่ 1.4 พันล้านบาท ซึ่ง ลดลง 45% เมื่อเทียบรายปี (YoY) และลดลง 31% เมื่อเทียบรายไตรมาส (QoQ) สาเหตุหลักมาจากราคาขายปศุสัตว์ที่ลดลงเหลือ 87.2 บาท/กก. ในขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบหลักอย่างข้าวโพดและถั่วเหลืองปรับตัวสูงขึ้น นอกจากนี้ ในไตรมาส 3/2569 คาดว่าค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารจะเพิ่มขึ้นเป็น 9.1% เนื่องจากมีการขยายสาขาร้านค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง โดยคาดว่าสิ้นปี 2569 จะมีสาขารวมถึง 748 สาขา เพิ่มขึ้นจาก 690 สาขาในไตรมาส 1/2569 ข้อสังเกตจากมุมมองนักวิเคราะห์ แม้ผลประกอบการจะได้รับแรงกดดันจากปัจจัยภายนอก แต่ KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 11.30 บาท อิงค่า PER ปี 2569 ที่ 9.2 เท่า โดยมองว่าความแข็งแกร่งของธุรกิจค้าปลีกช่วยลดผลกระทบจากความผันผวนของราคาปศุสัตว์ได้เป็นอย่างดี นอกจากนี้ TFG ยังมีความน่าสนใจในแง่ของเงินปันผล โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ในปี 2569 และ 2570 จะอยู่ที่ 6.1% และ 6.5% ตามลำดับ สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป แม้ TFG จะต้องเผชิญกับภาวะกำไรที่ชะลอตัวลงในปี 2569 จากต้นทุนการผลิตที่สูงขึ้นและราคาขายที่ลดลง แต่ด้วยกลยุทธ์การขยายธุรกิจค้าปลีกที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งและการจ่ายเงินปันผลที่จูงใจ ทำให้โบรกเกอร์ KS ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นตัวนี้ในระยะยาว นักลงทุนควรติดตามความผันผวนของราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์และราคาปศุสัตว์ในตลาดอย่างใกล้ชิดก่อนตัดสินใจลงทุน