2026-08-13T11:38:16+00:00 iaa DOHOME บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) DOHOME โชว์กำไร Q2/26 พุ่งแรงแตะจุดสูงสุดรอบ 17 ไตรมาส ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2/26 ที่โดดเด่นด้วยกำไรสุทธิ 305 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง +94% YoY และ +22% QoQ ซึ่งถือเป็นระดับกำไรที่สูงที่สุดในรอบ 17 ไตรมาส โดยได้รับปัจจัยบวกจากอัตรากำไรขั้นต้นของสินค้ากลุ่มเหล็กที่ขยายตัวได้ดี รวมถึงการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ในกลุ่มลูกค้างานโครงการภาครัฐที่เพิ่มขึ้น 7-8% YoY รายละเอียดผลประกอบการและการวิเคราะห์ โบรกเกอร์ PI วิเคราะห์ว่ารายได้รวมในไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 7.8 พันล้านบาท (+7% YoY) โดยมีแรงหนุนจากยอดขายสาขาใหม่และ SSSG ที่ +1.8% แม้กำลังซื้อผู้บริโภคทั่วไป (POS) จะชะลอตัวลง -3% ถึง -4% YoY แต่สามารถชดเชยได้ด้วยงานโครงการภาครัฐ ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้นปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 19.8% (จาก 18.0% ในช่วงเดียวกันปีก่อน) เนื่องจากอัตรากำไรของสินค้ากลุ่มเหล็กพุ่งสูงขึ้นเป็น 14-15% จากระดับปกติที่ 10-11% อย่างไรก็ตาม ในไตรมาส 3/26 คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะชะลอตัวลงมาอยู่ในกรอบ 17-18% เนื่องจากราคาเหล็กกลับสู่ระดับปกติ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน สำหรับแผนการขยายสาขาในปี 2026 บริษัทไม่มีแผนเปิดสาขาขนาดใหญ่ (Size L) เพิ่มเติม แต่เน้นขยาย Dohome To Go จำนวน 20 สาขา โดยโบรกเกอร์ PI ประเมินว่าการเติบโตในปี 2027 จะพึ่งพา SSSG เป็นหลัก ซึ่งถือเป็นความท้าทายเนื่องจากงบลงทุนภาครัฐมีแนวโน้มลดลง ทั้งนี้ PI คงคำแนะนำ "ถือ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.10 บาท คำนวณด้วยวิธี PE Multiple ที่ 18 เท่าของปี 2026 ซึ่งสะท้อนการฟื้นตัวของราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาแล้วกว่า 30% จากจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคมที่ผ่านมา สรุปภาพรวม แม้ DOHOME จะทำผลงานในไตรมาส 2/26 ได้อย่างยอดเยี่ยม แต่ด้วยราคาหุ้นที่ตอบรับปัจจัยบวกไปมากแล้ว ประกอบกับความท้าทายเรื่องกำลังซื้อและงบประมาณภาครัฐในปีหน้า ทำให้โบรกเกอร์ยังคงคำแนะนำให้ "ถือ" เพื่อรอดูทิศทางผลประกอบการในครึ่งปีหลังและการฟื้นตัวของกำลังซื้อผู้บริโภคในระยะถัดไป