2026-08-13T11:38:07+00:00 iaa DOHOME บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) DOHOME กำไร Q2 พุ่งแรง 94% โบรกฯ ชี้เข้าสู่รอบฟื้นตัวชัดเจน ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ดูโฮม จำกัด (มหาชน) หรือ DOHOME รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรปกติอยู่ที่ 305 ล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 94% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (y-y) และเพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาสก่อนหน้า (q-q) ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการที่ยอดขายสาขาเดิม (SSS) พลิกกลับมาเป็นบวกได้สำเร็จ และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่ขยายตัวอย่างแข็งแกร่ง เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต ในไตรมาส 2/2569 DOHOME มียอดขายรวม 7.79 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% y-y โดยมีปัจจัยบวกจาก SSS ที่พลิกกลับมาโต 1.8% จากที่เคยติดลบในปีก่อนหน้า ประกอบกับอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ที่พุ่งขึ้นเป็น 19.8% จาก 18.0% ในปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากราคาเหล็กที่ปรับตัวสูงขึ้นและการบริหารจัดการสต็อกสินค้าต้นทุนเดิมได้ดี รวมถึงสัดส่วนสินค้ากลุ่ม Private Brand ที่เพิ่มขึ้นเป็น 18% นอกจากนี้ บริษัทยังสามารถลดสัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ต่อรายได้ลงเหลือ 14.8% และลดภาระดอกเบี้ยจ่ายลงได้ถึง 30% y-y ส่งผลให้สถานะทางการเงินแข็งแกร่งขึ้นโดยมีอัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E) ลดลงเหลือ 1.49 เท่า ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 โบรกเกอร์ KSS คาดการณ์ว่าการเติบโตของกำไรอาจชะลอตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากไม่มีปัจจัยบวกพิเศษจากสต็อกต้นทุนต่ำเหมือนในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม ปัจจัยขับเคลื่อนหลักจะเปลี่ยนไปพึ่งพาการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) ซึ่งในเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมาเร่งตัวขึ้นถึง 5% และการเพิ่มสัดส่วนสินค้า Private Brand ให้สูงขึ้นถึง 18-19% เพื่อรักษาอัตรากำไรขั้นต้นให้อยู่ในระดับที่น่าพอใจ บทสรุปและคำแนะนำ โบรกเกอร์ KSS คงคำแนะนำ “BUY” โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 4.40 บาท (วิธีคิดแบบ DCF, WACC 7.3%, TG 1.5%) โดยมองว่า DOHOME กำลังเข้าสู่รอบการฟื้นตัวที่ชัดเจน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ให้มุมมองว่าหุ้นตัวนี้เหมาะสำหรับการ “ลงทุนตามรอบการฟื้นตัว” มากกว่าการถือครองในระยะยาว เนื่องจากกำไรในปี 2570 อาจมีการอ่อนตัวลงเล็กน้อยเมื่ออัตรากำไรขั้นต้นกลับเข้าสู่ภาวะปกติและหมดแรงหนุนจากสต็อกต้นทุนต่ำ