2026-08-13T11:38:03+00:00 iaa BAY ธนาคารกรุงศรีอยุธยา จำกัด (มหาชน) BAY ลุ้นฟื้นตัวครึ่งปีหลัง โบรกฯ มองเป็นโอกาสสะสมรับราคาหุ้นยังถูก ไฮไลท์สำคัญ ธนาคารกรุงศรีอยุธยา (BAY) เผยผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 8.29 พันล้านบาท ทรงตัวเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ปรับตัวดีขึ้น 4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยโบรกเกอร์จาก KSecurities (KS) ประเมินว่าหุ้น BAY มีความน่าสนใจเนื่องจากราคาปัจจุบันปรับฐานลงมามาก ทำให้มี Upside สูงถึง 16% พร้อมเคาะราคาเป้าหมายที่ 47.50 บาท เจาะลึกสถานะการเงินและการดำเนินงาน ในไตรมาส 2/2569 แม้กำไรจากการดำเนินงานก่อนการตั้งสำรอง (PPOP) จะเพิ่มขึ้น 9% YoY แต่กำไรสุทธิยังคงทรงตัวเนื่องจากภาระ Credit Cost ที่เพิ่มขึ้น 18bps YoY อย่างไรก็ตาม ธนาคารเตรียมสร้างการเติบโตครั้งใหม่ด้วยการเข้าซื้อพอร์ตสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์จาก CIMBT ซึ่งคาดว่าจะปิดดีลได้ในไตรมาส 4/2569 เพื่อขยายฐานลูกค้าและสร้าง Synergy ในตลาดรถมือสองและรถจักรยานยนต์ แม้ผลบวกต่อกำไรระยะสั้นจะยังจำกัดเนื่องจากพอร์ตดังกล่าวมีสัดส่วนเพียง 1.5% ของสินเชื่อรวม แต่ถือเป็นก้าวสำคัญในการขยายธุรกิจ ข้อสังเกตและปัจจัยบวก นักวิเคราะห์จาก KS มองว่าแนวโน้มในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 มีทิศทางที่สดใสขึ้น โดยคาดว่า Credit Cost จะมีแนวโน้มลดลง เมื่อเทียบกับครึ่งปีแรกที่ระดับ 236bps นอกจากนี้ สินเชื่อธุรกิจจะเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก โดยเฉพาะกลุ่มห่วงโซ่อุปทาน AI ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ และการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ (FDI) ในส่วนของอัตราส่วนต่างดอกเบี้ย (NIM) คาดว่าจะทรงตัวได้ในระดับสูงกว่ากรอบเป้าหมายที่ 4.0–4.3% แม้การแข่งขันด้านเงินฝากจะรุนแรงขึ้นก็ตาม สรุปกลยุทธ์การลงทุน สำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นพื้นฐานดีในราคาที่เหมาะสม BAY ถือเป็นตัวเลือกที่น่าสนใจด้วยค่า PBV ปี 2569 ที่ระดับ 0.68 เท่า ซึ่งถือว่า "ไม่แพง" เมื่อเทียบกับแนวโน้ม ROE ที่กำลังปรับตัวดีขึ้น ประกอบกับโอกาสในการเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลและผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง ทำให้ KS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 47.50 บาท