2026-08-14T19:46:28+00:00 iaa BTG บริษัท เบทาโกร จำกัด (มหาชน) จับตา Betagro ราคาเนื้อสัตว์ฟื้นตัว แต่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังเป็นปัจจัยกดดัน ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ KGI ออกบทวิเคราะห์หุ้น BTG (เบทาโกร) โดยคงคำแนะนำ Neutral (ถือ) พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.80 บาท โดยใช้วิธีคิดจากค่า PE ที่ 8.0 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มการฟื้นตัวของราคาเนื้อสัตว์ แต่ยังมีความกังวลเรื่องต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์ที่ปรับตัวสูงขึ้น สถานการณ์และผลประกอบการ แนวโน้มครึ่งหลังของปี 2569 ของ BTG มีทิศทางที่ดีขึ้นจากการฟื้นตัวของราคาเนื้อสุกรและเนื้อไก่ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากอุปทานที่จำกัดและความต้องการที่เพิ่มขึ้น โดยราคาเนื้อสุกรเฉลี่ยในไตรมาสนี้อยู่ที่ 67.2 บาท/กก. (+7% QoQ) และราคาเนื้อไก่เฉลี่ยอยู่ที่ 39.3 บาท/กก. (+8% QoQ) นอกจากนี้ยอดขายส่งออกยังคาดว่าจะเติบโตได้ดีตามฤดูกาล อย่างไรก็ตาม ต้นทุนอาหารสัตว์ (กากถั่วเหลืองและข้าวสาลี) ที่สูงขึ้น คาดว่าจะกดดันอัตรากำไรในช่วงไตรมาส 3-4/2569 โดยคาดว่าต้นทุนจะเพิ่มขึ้น 1-1.5% แม้ว่าจะมีการนำเข้าข้าวโพดจากสหรัฐฯ ในไตรมาส 4/2569 เข้ามาช่วยบ้าง แต่ก็มีผลจำกัดเนื่องจากปริมาณนำเข้าไม่มากนัก ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 4.5 พันล้านบาท (-33% YoY) ก่อนจะฟื้นตัว 14% เป็น 5.1 พันล้านบาทในปี 2570 โดยในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ยังคงลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) เนื่องจากภาระต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ทั้งนี้บริษัทมีความเสี่ยงที่ต้องจับตาคือ ความผันผวนของราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ ราคาขายเนื้อสัตว์ และภาวะเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อกำไรของบริษัทได้ สรุปภาพรวม แม้ราคาเนื้อสัตว์จะเริ่มกลับมาเป็น ผลบวก ต่อรายได้ของ BTG แต่การที่ต้นทุนอาหารสัตว์ยังคงเป็น ปัจจัยกดดัน (text-danger) ต่ออัตรากำไร ทำให้โบรกเกอร์ KGI ยังคงมุมมองที่เป็นกลาง โดยราคาเป้าหมาย 20.80 บาท ถือเป็นระดับที่สะท้อนการฟื้นตัวที่คาดการณ์ไว้แล้ว นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนและการนำเข้าข้าวโพดในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีอย่างใกล้ชิด