2026-08-14T19:46:23+00:00 iaa SIRI บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) SIRI โชว์กำไร Q2/26 แกร่งเกินคาด รับอานิสงส์รายได้พิเศษจากการขาย The Standard ไฮไลท์สำคัญ บริษัท แสนสิริ จำกัด (มหาชน) หรือ SIRI รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 1,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% จากไตรมาสก่อนหน้า แม้จะลดลง 17% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยผลประกอบการดังกล่าว สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ประมาณ 10% ปัจจัยหนุนหลักมาจากรายได้อื่นที่สูงกว่าคาด โดยเฉพาะเงินปันผลส่วนเพิ่ม (Earn-out) ประมาณ 100 ล้านบาท จากการขายโครงการ The Standard เจาะลึกผลการดำเนินงาน ในส่วนของการดำเนินงานหลัก พบว่ายอดโอนกรรมสิทธิ์รวมอยู่ที่ 6,200 ล้านบาท เติบโต 11% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากกลุ่มคอนโดมิเนียมที่เติบโตถึง 29% จากการเริ่มโอนโครงการใหม่ 4 แห่ง ในขณะที่กลุ่มแนวราบยังคงทรงตัวท่ามกลางภาวะตลาดที่มีการแข่งขันสูง ด้านอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายอสังหาริมทรัพย์ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ 27.3% จาก 25.4% ในไตรมาสแรก เนื่องจากมีการปรับเปลี่ยนสัดส่วนโครงการที่โอนให้มีมาร์จิ้นสูงขึ้น ทั้งนี้ บริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดครึ่งปีแรกที่ 0.05 บาทต่อหุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Yield) ประมาณ 3.3% ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ โบรกเกอร์ FSSIA ระบุว่า แม้กำไรครึ่งปีแรกจะคิดเป็นเพียง 43% ของประมาณการทั้งปี แต่คาดการณ์ว่ากำไรในครึ่งปีหลังจะปรับตัวดีขึ้น (h-h) จากแผนการโอนคอนโดมิเนียมใหม่รวม 6 โครงการ (4 โครงการในไตรมาส 3 และ 2 โครงการในไตรมาส 4) ซึ่งมีมูลค่ายอดขายรอโอน (Backlog) รวมกว่า 6,600 ล้านบาท อย่างไรก็ตาม ด้วยราคาหุ้นปัจจุบันที่ใกล้เคียงกับราคาเป้าหมายที่ 1.55 บาท นักวิเคราะห์จึงยังคงคำแนะนำ "ถือ" (Hold) โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าหุ้นที่สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรและสถานะทางการเงินที่ยังคงต้องติดตามการบริหารจัดการหนี้สินอย่างใกล้ชิด สรุปภาพรวมการลงทุน ภาพรวมของ SIRI ยังคงมีความแข็งแกร่งจาก Backlog ที่มีอยู่ 16,400 ล้านบาท ซึ่งรองรับการโอนได้ถึง 64% ของเป้าหมายทั้งปี 2569 อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังเรื่องการแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยังคงรุนแรงและกำลังซื้อที่ยังเปราะบาง โดยบริษัทมีจุดเด่นเรื่องการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้ดีที่ระดับ 19.1% ซึ่งช่วยประคองสถานะกำไรไว้ได้ในภาวะเศรษฐกิจปัจจุบัน