2026-08-14T19:44:44+00:00 iaa AMATA บริษัท อมตะ คอร์ปอเรชัน จำกัด (มหาชน) AMATA โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2 พุ่งทะยาน โบรกฯ อัปเป้าใหม่รับอานิสงส์ย้ายฐานผลิต ผลประกอบการโดดเด่นเกินคาด โบรกเกอร์ FSSIA รายงานผลการดำเนินงานของ AMATA ในไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท ซึ่งหากหักรายการพิเศษจากการขายเงินลงทุนออกไป กำไรหลัก (Core Profit) ยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ 1.2 พันล้านบาท แม้จะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แต่ถือว่า พุ่งสูงขึ้นถึง 233.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งผลลัพธ์นี้สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ถึง 20% โดยได้รับปัจจัยบวกจากอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ปรับตัวสูงขึ้นจากการโอนที่ดินในโครงการ Amata Smart City ชลบุรี ที่มีมาร์จิ้นสูง รวมถึงการควบคุมค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ได้ดีกว่าที่คาด ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย ด้วยแนวโน้มการเติบโตที่ชัดเจน FSSIA จึงได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรหลักปี 2569-2571 ขึ้นอีก 14-21% พร้อมทั้งปรับราคาเป้าหมาย (Target Price) ใหม่ไปอยู่ที่ 35 บาทต่อหุ้น (อิงค่า P/E ปี 2570 ที่ 10 เท่า) โดยมองว่า AMATA เป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักจากกระแสการย้ายฐานการผลิต (FDI) ของนักลงทุนจีนและเอเชีย รวมถึงความต้องการที่ดินสำหรับศูนย์ข้อมูล (Data Center) และกลุ่มเทคโนโลยี ซึ่งจะช่วยสนับสนุนยอดขายที่ดินในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ให้เร่งตัวขึ้น ข้อสังเกตด้านการลงทุน นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า แม้กำไรในไตรมาส 2 จะโดดเด่นมากจากมาร์จิ้นที่ดินที่สูงถึง 66.2% แต่เป็นระดับที่อาจไม่เกิดขึ้นเป็นปกติในทุกไตรมาส อย่างไรก็ตาม ธุรกิจที่สร้างรายได้ประจำ (Recurring Income) ทั้งการเช่าโรงงานและสาธารณูปโภค ยังคงมีฐานรายได้ที่มั่นคง ช่วยลดความผันผวนจากการโอนที่ดินได้เป็นอย่างดี นอกจากนี้ การที่บริษัทเพิ่มการกู้ยืมเงินเพื่อสะสมที่ดินรองรับการพัฒนาในอนาคต สะท้อนให้เห็นถึงความมั่นใจของผู้บริหารต่อแผนการลงทุนและดีมานด์ที่ยังคงแข็งแกร่งในระยะยาว สรุปภาพรวม โดยรวมแล้ว AMATA ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจในกลุ่มนิคมอุตสาหกรรม โดย FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตของกำไรในอนาคต แม้จะมีปัจจัยเสี่ยงเรื่องความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและการแข่งขัน แต่ด้วยกลยุทธ์การบริหารจัดการที่ดินที่มีมาร์จิ้นสูงและการขยายฐานลูกค้ากลุ่มเทคโนโลยี จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญที่ทำให้ผลประกอบการของบริษัทมีความยั่งยืนมากขึ้นในระยะยาว