2026-08-13T12:42:58+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 โชว์ฟอร์มแกร่งรับผู้ป่วยต่างชาติพุ่ง โบรกฯ มองอนาคตสดใสเคาะเป้า 24 บาท ไฮไลท์สำคัญ โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 184 ล้านบาท เติบโต +1.3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากรายได้ผู้ป่วยต่างชาติที่เติบโตโดดเด่น แม้จะมีปัจจัยกดดันจากค่าเสื่อมราคาจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร แต่บริษัทสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายได้อย่างมีประสิทธิภาพ ทำให้ EBITDA Margin ยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ 24.2% เจาะลึกผลประกอบการและการเติบโต บริษัทหลักทรัพย์ฟิลลิป (ประเทศไทย) หรือ PST วิเคราะห์ว่ารายได้จากกิจการโรงพยาบาลในไตรมาส 2/2569 ปรับตัวเพิ่มขึ้น +2.7% y-y โดยมีปัจจัยบวกจาก 1) กลุ่มผู้ป่วยต่างชาติเติบโตสูงถึง +10.8% y-y โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางและเมียนมา 2) รายได้กลุ่มผู้ป่วยใน (IPD) เติบโต +6.8% y-y จากความซับซ้อนของโรคที่เพิ่มขึ้น และ 3) กลุ่มผู้ใช้ประกันสุขภาพที่ขยายตัวได้ดีถึง +20% y-y ทั้งนี้ กำไรสุทธิรวมครึ่งปีแรก (1H69) อยู่ที่ 368.8 ล้านบาท คิดเป็น 43.9% ของประมาณการทั้งปี ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน แม้ในระยะสั้นจะมีแรงกดดันจากค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นซึ่งส่งผลต่ออัตรากำไรขั้นต้น (ลดลงสู่ 35.9%) แต่ฝ่ายวิเคราะห์เชื่อว่าสถานการณ์จะผ่อนคลายลงเมื่ออัตราการใช้สินทรัพย์สูงขึ้น ประกอบกับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง (2H69) ที่คาดว่าจะเร่งตัวขึ้นตามปัจจัยฤดูกาลและการรักษาโรคตามฤดูกาล ซึ่งจะช่วยสนับสนุนให้ผลประกอบการเป็นไปตามเป้าหมายที่วางไว้ บทสรุปและคำแนะนำ PST คงคำแนะนำ “ซื้อ” สำหรับหุ้น PR9 โดยกำหนดมูลค่าพื้นฐานไว้ที่ 24.00 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าโครงสร้างรายได้ที่ปรับตัวดีขึ้นและการเติบโตอย่างต่อเนื่องของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติจะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยขับเคลื่อนกำไรในระยะถัดไป นักลงทุนควรติดตามการควบคุมค่าใช้จ่ายและการบริหารจัดการสินทรัพย์อย่างใกล้ชิดเพื่อรักษาระดับอัตรากำไรให้คงที่ตามเป้าหมาย