2026-08-13T12:42:23+00:00 iaa IRPC บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) IRPC กำไรฟื้นตัวแกร่ง โบรกฯ ปรับเป้าหมายขึ้นรับ GIM สดใส ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) หรือ IRPC รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 2.9 พันล้านบาท พลิกฟื้นจากช่วงเดียวกันของปีก่อนที่ขาดทุน 2.1 พันล้านบาท แม้จะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าเนื่องจากผลกระทบจากรายการพิเศษและขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน แต่หากพิจารณากำไรปกติถือว่าปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น วิเคราะห์เจาะลึกผลประกอบการ โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ระบุว่า Market GIM ปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 17.1 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (+31% QoQ) หนุนโดยธุรกิจโรงกลั่นและปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว อย่างไรก็ตามกำไรถูกกดดันจากผลขาดทุนสินค้าคงเหลือสุทธิ 3.7 พันล้านบาท ทั้งนี้ INVX ได้ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 เพิ่มขึ้นจาก 3.1 พันล้านบาท เป็น 1.48 หมื่นล้านบาท เพื่อสะท้อนค่าการกลั่น (GIM) ที่แข็งแกร่งกว่าคาด โดยคาดการณ์ GIM เฉลี่ยทั้งปีอยู่ที่ 16 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล พร้อมปรับราคาเป้าหมายเพิ่มขึ้นจาก 2.00 บาท เป็น 2.30 บาท โดยใช้วิธีประเมินมูลค่าอิง PBV ที่ 0.6 เท่า และปรับปีฐานไปที่กลางปี 2567 ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องติดตาม แนวโน้มไตรมาส 3/2569 ยังคงเป็นบวกอย่างระมัดระวัง โดยได้รับแรงหนุนจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ปิโตรเคมีและน้ำมันหล่อฐานที่อยู่ในเกณฑ์ดี รวมถึงผลกระทบจากมาตรการควบคุมราคาน้ำมันดีเซลที่คาดว่าจะลดลง อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรเฝ้าระวัง ความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาน้ำมันดิบ ซึ่งอาจส่งผลให้เกิดขาดทุนจากสินค้าคงเหลือ รวมถึงค่าพรีเมียมน้ำมันดิบที่อาจปรับตัวสูงขึ้นจากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และข้อจำกัดด้านการส่งออกที่ยังคงกดดันปริมาณขาย บทสรุปการลงทุน INVX ยังคงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ IRPC โดยมองว่าแม้ผลการดำเนินงานจะมีการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งและมีการปรับประมาณการกำไรขึ้น แต่ราคาหุ้นยังมีความอ่อนไหวสูงต่อความผันผวนของค่าการกลั่น (GRM) และสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์โลก นักลงทุนควรใช้ความระมัดระวังและติดตามปัจจัยเสี่ยงด้านสิ่งแวดล้อมและธรรมาภิบาล (ESG) ควบคู่ไปกับการตัดสินใจลงทุน