2026-08-13T12:42:18+00:00 iaa IRPC บริษัท ไออาร์พีซี จำกัด (มหาชน) IRPC ผลงาน Q2/26 พลิกกำไรเด่น รับอานิสงส์ Supply ตึงตัว ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี (KSS) ออกบทวิเคราะห์ IRPC โดยคงคำแนะนำ Neutral และปรับราคาเป้าหมายปี 2567 ขึ้นเป็น 2.50 บาท (จากเดิม 2.40 บาท) โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมา 27% ตั้งแต่เหตุการณ์ปิดช่องแคบฮอร์มุซ ได้สะท้อนความคาดหวังการฟื้นตัวของธุรกิจโรงกลั่นไปในระดับหนึ่งแล้ว ส่วนเนื้อหา IRPC รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 2,921 ล้านบาท พลิกจากที่ขาดทุนในไตรมาส 2/2568 และหากพิจารณากำไรปกติจะอยู่ที่ 3,773 ล้านบาท ซึ่งเติบโตสูงถึง 212% จากไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับปัจจัยบวกจากสถานการณ์การปิดช่องแคบฮอร์มุซที่ทำให้ Supply น้ำมันและปิโตรเคมีตึงตัว ส่งผลให้ค่าการกลั่น (Market GRM) พุ่งขึ้นแตะ 13.5 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล (+151% y-y, +14% q-q) และอัตรากำไรปิโตรเคมีปรับตัวดีขึ้น 36% y-y และ 388% q-q ข้อสังเกต นักวิเคราะห์มองว่าสถานะทางการเงินและกระแสเงินสดของบริษัทปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ในช่วงครึ่งปีหลัง (2H26F) คาดว่ากำไรจะฟื้นตัว y-y ต่อเนื่องจาก Supply ที่ยังตึงตัว แต่ในเชิงเปรียบเทียบกลุ่มอุตสาหกรรม KSS มองว่า PTTGC และ SCC มีความน่าสนใจมากกว่า เนื่องจากมีความได้เปรียบด้านต้นทุนและกำลังการผลิตที่เติบโตได้ดีกว่าในธุรกิจปิโตรเคมี ส่วนสรุป สำหรับแนวโน้มปี 2569-2570 บริษัทมีทิศทางกำไรที่ฟื้นตัวชัดเจนจากภาวะ Supply ตึงตัวทั่วโลก อย่างไรก็ตามนักลงทุนควรระมัดระวังความเสี่ยงหาก Supply กลับมาสู่ภาวะปกติเร็วกว่าคาด หรือการปรับโครงสร้างธุรกิจที่อาจล่าช้า โดยราคาเป้าหมายที่ 2.50 บาท อ้างอิงวิธี PBV ที่ 0.6 เท่า เพื่อสะท้อนมูลค่าพื้นฐานในสภาวะตลาดปัจจุบัน