2026-08-13T12:42:11+00:00 iaa PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 กำไรไตรมาส 2 พลาดเป้าเล็กน้อย แต่โบรกเกอร์มั่นใจครึ่งปีหลังฟื้นตัวแรง ไฮไลท์สำคัญ บล.เอเซียพลัส (ASPS) รายงานผลประกอบการ PR9 ในไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิ 184 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% YoY แต่ทรงตัว QoQ ซึ่ง ต่ำกว่าที่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ไว้ประมาณ 9% เนื่องจากมีภาระต้นทุนและค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นจากการลงทุนในเทคโนโลยีทางการแพทย์และระบบบริหารจัดการภายใน อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลที่ 0.20 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 24 ส.ค.) เจาะลึกสถานะการเงินและผลการดำเนินงาน แม้กำไรจะต่ำกว่าคาด แต่รายได้จากโรงพยาบาลยังคงเติบโตได้ตามเป้าหมายที่ 2.7% YoY โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจาก กลุ่มผู้ป่วยต่างชาติที่พุ่งสูงขึ้นถึง 10.8% YoY โดยเฉพาะจากตะวันออกกลางและเมียนมาร์ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากต่างชาติขยับขึ้นเป็น 29% อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ปรับตัวลดลงเหลือ 35.7% จากผลกระทบของต้นทุนการลงทุนในหุ่นยนต์ผ่าตัด da Vinci Xi และระบบ HIS/ERP รวมถึงค่าใช้จ่ายในการปรับปรุงหอพักพยาบาล ข้อสังเกตและมุมมองนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัย ASPS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 842 ล้านบาท (เติบโต 2.3% YoY) โดยมองว่าผลกระทบจากต้นทุนที่สูงขึ้นในครึ่งปีแรกเป็นเพียงปัจจัยชั่วคราว พร้อมระบุว่า แนวโน้มครึ่งปีหลัง (2H69) จะฟื้นตัวอย่างโดดเด่น จากการเข้าสู่ช่วง High Season ของธุรกิจ การปรับขึ้นค่าบริการ และฐานผู้ป่วยที่ขยายตัวต่อเนื่อง นอกจากนี้ PR9 ยังมีความโดดเด่นด้าน ESG ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะด้านสังคมและธรรมาภิบาล ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงในระยะยาวของธุรกิจได้เป็นอย่างดี สรุปคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินราคาเป้าหมายอิงวิธี DCF ไว้ที่ 22.00 บาทต่อหุ้น ซึ่งยังมี Upside ให้ปรับตัวขึ้นได้อีกราว 23% จากราคาปัจจุบัน ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามแนวรับที่ 16.70-17.20 บาท และแนวต้านที่ 18.70-19.00 บาท โดยคาดว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 จะกลับมาเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนและไตรมาสก่อนหน้า