2026-08-13T12:41:45+00:00 iaa TOP บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) ไทยออยล์โชว์กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 แข็งแกร่งตามคาด ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8,284 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะปรับตัวลดลง 57% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) แต่ในส่วนของกำไรหลัก (Core Net Profit) กลับทำผลงานได้โดดเด่นถึง 16,021 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 378% YoY และ 74% QoQ ซึ่งถือว่าสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 11% เจาะลึกปัจจัยหนุนผลประกอบการ ปัจจัยบวกที่ผลักดันให้กำไรหลักของ TOP ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่ 1) ค่าการกลั่นที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ 2) ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันหล่อลื่นที่ขยายตัวขึ้น 3) ภาระดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง และ 4) อัตราภาษีจ่ายที่ลดลงในไตรมาสนี้ สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรหลักจะได้รับแรงหนุนจากปริมาณการขายที่เพิ่มขึ้น จากการเพิ่มอัตราการใช้กำลังการผลิตของโรงงานอะโรเมติกส์และโรงงานน้ำมันหล่อลื่น อย่างไรก็ตาม อาจมีความเสี่ยงที่กำไรจะอ่อนตัวลง QoQ จากแนวโน้มค่าการกลั่นและส่วนต่างราคาน้ำมันหล่อลื่นที่คาดว่าจะปรับตัวลดลง ข้อสังเกตจากมุมมองนักวิเคราะห์ บล.บัวหลวง (BLS) ให้ความเห็นว่า ราคาหุ้น TOP ที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมานั้น ได้สะท้อนปัจจัยบวกจากค่าการกลั่นที่อยู่ในระดับสูงไปมากแล้ว โดยนักวิเคราะห์มองว่าในกลุ่มปิโตรเคมีนั้น หุ้นอย่าง IVL และ PTTGC ยังมีความน่าสนใจมากกว่า เนื่องจากราคาหุ้นยังค่อนข้าง Laggard หรือปรับตัวขึ้นช้ากว่ากลุ่ม ทั้งนี้ บล.บัวหลวงไม่ได้ระบุราคาเป้าหมายใหม่ในเอกสารฉบับนี้ แต่เน้นย้ำถึงกลยุทธ์การลงทุนที่ควรพิจารณาความคุ้มค่าของราคาหุ้นเทียบกับปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบัน สรุปภาพรวมการลงทุน โดยสรุป TOP ยังคงรักษาความสามารถในการทำกำไรได้อย่างแข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569 โดยเฉพาะกำไรหลักที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังความผันผวนของค่าการกลั่นในไตรมาสถัดไปที่อาจส่งผลต่อกำไรรายไตรมาส และควรติดตามการฟื้นตัวของหุ้นในกลุ่มปิโตรเคมีตัวอื่นๆ ที่ยังมีโอกาสเติบโตตามหลังตลาด (Laggard) เพื่อกระจายความเสี่ยงและเพิ่มโอกาสในการทำกำไรจากการลงทุนในระยะถัดไป