# TOP โชว์ฟอร์มแกร่งกำไรไตรมาส 2 พุ่งแรงรับอานิสงส์ค่าการกลั่น

- Published: 2026-08-13T12:41:40+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: TOP
- Company: บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/TOP
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/TOP.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/397542
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/397542.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=397542&slug=top-2&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=397542
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/22834

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/397542 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/397542.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=397542&slug=top-2&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=397542
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2569 ที่โดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท แม้จะลดลงจากไตรมาส 1 ที่มีกำไร 19.5 พันล้านบาท แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรจากการดำเนินงานปกติ (Core NP) พบว่าพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 21.1 พันล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 11.8 พันล้านบาทในไตรมาส 1 และ 2.8 พันล้านบาทในไตรมาส 2 ปีที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนหลักจากค่าการกลั่น (GRM) ที่พุ่งสูงขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและการดำเนินงาน ปัจจัยบวกสำคัญในไตรมาส 2 มาจากค่า

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ไทยออยล์ จำกัด (มหาชน) หรือ TOP ประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2 ปี 2569 ที่โดดเด่น โดยมีกำไรสุทธิอยู่ที่ 8.3 พันล้านบาท แม้จะลดลงจากไตรมาส 1 ที่มีกำไร 19.5 พันล้านบาท แต่หากพิจารณาเฉพาะกำไรจากการดำเนินงานปกติ (Core NP) พบว่าพุ่งสูงขึ้นแตะระดับ 21.1 พันล้านบาท ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 11.8 พันล้านบาทในไตรมาส 1 และ 2.8 พันล้านบาทในไตรมาส 2 ปีที่ผ่านมา โดยได้รับแรงหนุนหลักจากค่าการกลั่น (GRM) ที่พุ่งสูงขึ้น วิเคราะห์ผลประกอบการและการดำเนินงาน ปัจจัยบวกสำคัญในไตรมาส 2 มาจากค่าการกลั่นตลาด (Market GRM) ที่ปรับตัวขึ้นแรงสู่ระดับ 21.2 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากอานิสงส์ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์น้ำมันเครื่องบินและดีเซลที่แข็งแกร่ง ท่ามกลางภาวะชะงักงันของอุปทานในตะวันออกกลาง นอกจากนี้ บริษัทยังคงรักษาอัตราการกลั่นได้สูงถึง 107% แม้จะมีการปิดซ่อมบำรุงหน่วย CDU-1 ในเดือนมิถุนายนก็ตาม ในขณะที่ธุรกิจ LAB และน้ำมันหล่อลื่นมีส่วนช่วยสนับสนุนกำไรเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจอะโรเมติกส์ยังคงเป็นปัจจัยกดดันจากส่วนต่างราคา PX และเบนซีนที่อ่อนตัวลง ทั้งนี้บริษัทมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมัน 10.7 พันล้านบาท ซึ่งเป็นผลกระทบทางบัญชีที่เกิดขึ้นในไตรมาสนี้ ข้อสังเกตและมุมมองการลงทุน โบรกเกอร์ Globlex คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 88.00 บาท ซึ่งประเมินมูลค่าด้วยวิธี EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 5 เท่า โดยมองว่า TOP ยังคงมีความน่าสนใจจากแนวโน้มค่าการกลั่นที่ยืดหยุ่น และแพลตฟอร์มธุรกิจแบบบูรณาการทั้งโรงกลั่น อะโรเมติกส์ น้ำมันหล่อลื่น และไฟฟ้า ที่ช่วยประคองผลประกอบการในทุกวัฏจักรเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 แม้ผลประกอบการจะยังคงแข็งแกร่ง แต่ต้องระวังความเสี่ยงจากการแทรกแซงราคาดีเซลของภาครัฐ และความผันผวนของต้นทุนน้ำมันดิบและค่าขนส่งที่อาจส่งผลกระทบต่อกำไรได้ สรุปภาพรวม ภาพรวมปี 2569 ของ TOP มีแนวโน้มเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีไว้ที่ 28.28 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 93.9% จากปีก่อนหน้า สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่ฟื้นตัวได้ดีเยี่ยมจากธุรกิจหลัก แม้จะมีปัจจัยลบชั่วคราวจากผลขาดทุนสต็อกน้ำมัน แต่ด้วยสถานะทางการเงินที่แข็งแกร่งและการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ ทำให้ TOP ยังคงเป็นหุ้นที่น่าจับตามองในกลุ่มพลังงาน

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/397542 · Reader: https://aiomax.panphol.com/