2026-08-13T08:49:21+00:00 iaa TTB ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB ผลงานแกร่งกำไรโตต่อเนื่อง โบรกฯ ชี้เป้าพื้นฐานแน่นพร้อมปันผลสูง ไฮไลท์สำคัญ: TTB โชว์กำไรไตรมาส 2 โตเด่นเกินคาด บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย (KS) วิเคราะห์ผลประกอบการของธนาคารทหารไทยธนชาต (TTB) ในไตรมาส 2/2569 โดยระบุว่าธนาคารสามารถทำกำไรสุทธิได้ 5.5 พันล้านบาท เติบโตขึ้น 10.2% จากไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งถือว่าสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ถึง 5% และ 7% ตามลำดับ โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ค่าธรรมเนียมที่กลับสู่ระดับปกติและการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ เนื้อหา: กลยุทธ์การเติบโตและคุณภาพสินทรัพย์ที่แข็งแกร่ง ในด้านกลยุทธ์การดำเนินงาน TTB มุ่งเน้นการปล่อยสินเชื่อที่มีผลตอบแทนสูง (High Yield) เช่น สินเชื่อบ้าน สินเชื่อส่วนบุคคล และบัตรเครดิต ในขณะที่ยังคงความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์ใหม่ สำหรับคุณภาพสินทรัพย์ถือเป็นจุดแข็งสำคัญ โดยสัดส่วนหนี้เสีย (NPL Ratio) ทรงตัวอยู่ที่ 3.3% และมีระดับเงินสำรองหนี้เสียที่แข็งแกร่งถึง 157% ซึ่งช่วยเพิ่มโอกาสในการปรับลดค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) ในช่วงปี 2570-2571 ส่งผลให้โบรกเกอร์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรในช่วงปี 2569-2571 ขึ้นอีกด้วย ข้อสังเกต: การบริหารจัดการความเสี่ยงและแนวโน้มสินเชื่อ แม้ภาพรวมจะดูสดใส แต่ต้องจับตาดูการเติบโตของสินเชื่อรวมในปี 2569 ที่คาดว่าจะติดลบเล็กน้อยที่ -1% ก่อนจะเริ่มฟื้นตัวเป็นบวก 2% ในปี 2570-2571 อย่างไรก็ตาม ธนาคารยังคงรักษาระดับค่าใช้จ่ายสำรองให้อยู่ในเกณฑ์ดี สะท้อนถึงความมั่นคงของฐานะทางการเงิน นอกจากนี้ TTB ยังคงนโยบายการจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจให้กับผู้ถือหุ้นในอัตรา 5-6% ต่อปี ซึ่งถือเป็นปัจจัยบวกที่สะท้อนถึงกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งของธนาคาร สรุป: คำแนะนำการลงทุนจากกสิกรไทย จากพื้นฐานที่แข็งแกร่งและการเติบโตของกำไรที่ชัดเจน บล.กสิกรไทย ได้ประเมินราคาเป้าหมายของ TTB ไว้ที่ 2.10 บาท โดยมองว่า TTB เป็นหุ้นที่มีความโดดเด่นทั้งในด้านคุณภาพสินทรัพย์และผลตอบแทนจากเงินปันผล เหมาะสำหรับนักลงทุนที่มองหาหุ้นธนาคารที่มีความเสี่ยงต่ำและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่มั่นคงในระยะยาว