2026-08-13T08:48:20+00:00 iaa SPALI บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) ศุภาลัยโชว์กำไร Q2/26 พุ่งแรงเกินคาดจากธุรกิจในออสเตรเลีย ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.64 พันล้านบาท เติบโตโดดเด่นถึง 49% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และพุ่งสูงถึง 310% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยตัวเลขดังกล่าวสูงกว่าที่นักวิเคราะห์จาก INVX คาดการณ์ไว้ถึง 108% แรงหนุนสำคัญมาจากส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้า (JV) ในออสเตรเลียที่แข็งแกร่งอย่างมาก วิเคราะห์ผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ นักวิเคราะห์จาก บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ (INVX) ได้ให้คำแนะนำ NEUTRAL โดยปรับไปใช้ราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 16.30 บาทต่อหุ้น อิงค่าเฉลี่ย PE ที่ 7 เท่า ทั้งนี้ INVX ระบุว่าแม้รายได้รวมจะทรงตัว แต่ส่วนแบ่งกำไรจาก JV ในออสเตรเลียทำได้สูงถึง 890 ล้านบาท ซึ่งเป็นปัจจัยบวกหลักที่ช่วยชดเชยอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) ที่ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 30.5% ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดใหม่จากผลกระทบของโปรโมชั่นด้านราคา ข้อสังเกตและแนวโน้มการเติบโต สำหรับทิศทางในไตรมาส 3/2569 คาดว่ากำไรจะ อ่อนตัวลง (QoQ) เนื่องจากส่วนแบ่งกำไรจากออสเตรเลียมีแนวโน้มลดลงตามฤดูกาล แม้จะได้รับการสนับสนุนจากการโอนโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ 2 แห่ง ได้แก่ ศุภาลัย ปาร์ค เอกมัย-พัฒนาการ และ ศุภาลัย คราม เขาเต่า เข้ามาเสริม อย่างไรก็ตาม SPALI ยังคงมี Backlog ที่แข็งแกร่งกว่า 1.54 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะทยอยรับรู้รายได้ต่อเนื่องไปจนถึงปี 2571 ทั้งนี้บริษัทอยู่ระหว่างการจำหน่ายหุ้นซื้อคืนเพื่อบริหารจัดการสภาพคล่องทางการเงิน บทสรุปการลงทุน แม้ผลการดำเนินงานในไตรมาส 2/2569 จะออกมาดีเกินคาด แต่ INVX ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 4.12 พันล้านบาท (+2.8% YoY) โดยนักลงทุนควรจับตาความเสี่ยงด้านการแข่งขันในตลาดอสังหาริมทรัพย์และการบริหารจัดการสินค้าคงเหลือ นอกจากนี้ SPALI ยังมีการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลสำหรับงวดครึ่งปีแรกของปี 2569 ที่ 0.55 บาทต่อหุ้น (ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 25 ส.ค. 2569) คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลประมาณ 3.5% ซึ่งเป็นจุดที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่มองหาผลตอบแทนจากเงินปันผล