# CPAXT กำไรไตรมาส 2 ปี 2569 ต่ำกว่าคาด กดดันจากค่าใช้จ่ายพุ่ง

- Published: 2026-08-13T08:46:45+00:00
- Publisher: aioMax
- Content-Type (social_source): iaa
- Authorship: aioMax original (not external media scrape)
- Symbol: CPAXT
- Company: บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน)
- Symbol hub: https://digg.panphol.com/s/CPAXT
- Symbol hub (Markdown): https://digg.panphol.com/s/CPAXT.md
- Category hub: https://digg.panphol.com/source/iaa
- Category hub (Markdown): https://digg.panphol.com/source/iaa.md
- Topics index: https://digg.panphol.com/topics
- Canonical (prefer cite this): https://digg.panphol.com/n/397276
- Markdown (Express Lane): https://digg.panphol.com/n/397276.md
- Full reader (aioMax product): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=397276&slug=cpaxt-2-2569&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=397276
- Internal-link: https://aio.panphol.com/blog/22763

## How to cite

- Preferred citation URL: https://digg.panphol.com/n/397276 (or Markdown https://digg.panphol.com/n/397276.md)
- Publisher: aioMax (https://aiomax.panphol.com/)
- Site: Digg · aioMax Original News (https://digg.panphol.com/)
- Human / product reader (not the canonical cite target): https://aiomax.panphol.com/news?newsid=397276&slug=cpaxt-2-2569&utm_source=digg&utm_medium=related&utm_campaign=cite&utm_content=397276
- This page is aioMax-authored original news published on Digg for bots, SEO, and AI agents. Prefer Digg URLs when citing.

## Summary

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT เผชิญความท้าทายในไตรมาส 2 ปี 2569 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 1.87 พันล้านบาท ลดลง 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 30% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ประมาณ 5-6% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงเกินคาด เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยกดดัน ผลประกอบการได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ O2O รวมถึงค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินงานโครง

## Content

ไฮไลท์สำคัญ บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT เผชิญความท้าทายในไตรมาส 2 ปี 2569 โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 1.87 พันล้านบาท ลดลง 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และลดลง 30% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดและโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ประมาณ 5-6% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงเกินคาด เจาะลึกผลประกอบการและปัจจัยกดดัน ผลประกอบการได้รับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายด้านบุคลากรที่เพิ่มขึ้นเพื่อรองรับการขยายตัวของธุรกิจ O2O รวมถึงค่าใช้จ่ายก่อนเปิดดำเนินงานโครงการ Habitat นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังได้รับผลกระทบเชิงลบ โดยธุรกิจ B2B ลดลง 30bps จากสัดส่วนสินค้าอาหารแห้งที่สูงขึ้นและการลงทุนด้านราคา ส่วนธุรกิจ B2C ลดลง 10bps จากต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น แม้ยอดขายรวมจะเติบโต 2% YoY จากการขยายสาขา แต่ยอดขายสาขาเดิม (SSS) ยังคงอ่อนแอ โดยธุรกิจ B2B ลดลง 0.9% และ B2C ลดลง 3.9% จากกำลังซื้อที่เปราะบางและผลกระทบจากโครงการไทยช่วยไทยพลัส ข้อสังเกตและแนวโน้มการดำเนินงาน โบรกเกอร์ INVX ประเมินว่าผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2569 จะยังคงเผชิญความท้าทายและลดลงทั้ง YoY และ QoQ จากยอดขายที่อ่อนแอและการรับรู้ผลขาดทุนจากโครงการ Habitat ที่เปิดดำเนินงานเต็มรูปแบบ อย่างไรก็ตาม คาดว่าสถานการณ์จะเริ่มปรับตัวดีขึ้นในไตรมาส 4 ปี 2569 จากฐานที่ต่ำ ทั้งนี้บริษัทมีแผนปรับปรุงประสิทธิภาพด้วยการปิดสาขา Go Fresh ที่ขาดทุนและปรับปรุงศูนย์การค้ากว่า 60 แห่ง รวมถึงการเข้าซื้อกิจการ The Food Purveyor (TFP) ในมาเลเซียที่จะแล้วเสร็จในไตรมาส 4 ซึ่งคาดว่าจะมีผลกระทบต่อกำไรเป็นกลางในระยะแรก สรุปคำแนะนำและการลงทุน โบรกเกอร์ INVX คงคำแนะนำ NEUTRAL สำหรับ CPAXT โดยปรับลดประมาณการกำไรลง 7% เพื่อสะท้อนยอดขายและอัตรากำไรที่อ่อนแอกว่าคาด พร้อมกำหนด ราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ไว้ที่ 17 บาท ซึ่งคำนวณด้วยวิธี DCF (WACC 7.5%, อัตราการเติบโตระยะยาว 1.5%) นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนและการฟื้นตัวของกำลังซื้อผู้บริโภคอย่างใกล้ชิด

---
Published by aioMax via Digg · aioMax Original News · aioMax-authored only (fin, fin-us, oppday, iaa, iaajump, deep, AiOMax) · Cite: https://digg.panphol.com/n/397276 · Reader: https://aiomax.panphol.com/