2026-08-14T08:25:42+00:00 fin NEW บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน)

NEW เผยรายได้ Q2/2569 โต 4.75% รับอานิสงส์ผู้ป่วยวิกฤติ-ผ่าตัดซับซ้อนเพิ่มขึ้น

กำไรสุทธิทรงตัวที่ 10.37 ล้านบาท หลังแบกต้นทุนบุคลากรและเวชภัณฑ์พุ่งตามปริมาณการรักษาที่ซับซ้อนขึ้น บริษัท วัฒนาการแพทย์ จำกัด (มหาชน) หรือ NEW รายงานผลการดำเนินงานไตรมาสที่ 2 ปี 2569 โดยมีรายได้รวม 117.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.75% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งเป็นผลมาจากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยวิกฤติและผู้ป่วยที่เข้ารับการผ่าตัดซับซ้อน อย่างไรก็ตาม กำไรสุทธิอยู่ที่ 10.37 ล้านบาท ปรับตัวลดลงเล็กน้อย 0.57% เนื่องจากต้นทุนการดำเนินงานที่ขยับตัวสูงขึ้นตามความซับซ้อนของการรักษา โดยฝ่ายจัดการยังคงมุ่งเน้นการบริหารจัดการประสิทธิภาพการดำเนินงานท่ามกลางการแข่งขันและต้นทุนทางการแพทย์ที่ปรับตัวสูงขึ้น Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของผลประกอบการรอบนี้คือ "การปรับเปลี่ยนโครงสร้างผู้ป่วยไปสู่กลุ่มที่มีความซับซ้อนสูง" ซึ่งส่งผลบวกต่อรายได้ แต่ในขณะเดียวกันก็นำมาซึ่งต้นทุนการรักษาที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 1) หัวใจคืออะไร: รายได้ค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้น 4.38% มาอยู่ที่ 114.75 ล้านบาท จากการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยวิกฤติและผู้ป่วยผ่าตัดซับซ้อน อย่างไรก็ตาม ต้นทุนกิจการโรงพยาบาลปรับตัวสูงขึ้นถึง 9.63% มาอยู่ที่ 92.05 ล้านบาท ส่งผลให้กำไรสุทธิลดลงเล็กน้อย 0.57% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2568 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: การรักษาผู้ป่วยวิกฤติและผู้ป่วยผ่าตัดซับซ้อนจำเป็นต้องใช้ทรัพยากรสูงขึ้น ทั้งในส่วนของบุคลากรทางการแพทย์ที่มีความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง รวมถึงเวชภัณฑ์และเครื่องมือแพทย์ที่มีราคาสูง ส่งผลให้ต้นทุนค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้นในอัตราที่เร็วกว่ารายได้ แม้ว่าบริษัทจะสามารถบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารให้ลดลงได้ถึง 17.17% และลดค่าใช้จ่ายทางการเงินลง 20.84% แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยต้นทุนการรักษาที่เพิ่มขึ้นได้ทั้งหมด 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: แนวโน้มนี้มีโอกาสต่อเนื่องในแง่ของ "การยกระดับการรักษา" เนื่องจากเป็นกลยุทธ์ที่สร้างรายได้เพิ่มขึ้น แต่ความสามารถในการทำกำไรจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในการควบคุมต้นทุนเวชภัณฑ์และค่าแรงบุคลากรทางการแพทย์ในระยะถัดไป โดยฝ่ายจัดการไม่ได้ระบุถึงปัจจัยชั่วคราวที่ทำให้ต้นทุนพุ่งสูงขึ้น จึงถือเป็นลักษณะการดำเนินงานปกติที่ต้องติดตามการบริหารจัดการมาร์จินในไตรมาสถัดไปอย่างใกล้ชิด Highlight สำคัญ รายได้รวม: 117.42 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4.75% YoY ต้นทุนกิจการโรงพยาบาล: 92.05 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 9.63% YoY จากต้นทุนบุคลากรและเวชภัณฑ์ กำไรสุทธิ: 10.37 ล้านบาท ลดลง 0.57% YoY EBITDA: 25.85 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.55% YoY สะท้อนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ยังแข็งแกร่ง การบริหารค่าใช้จ่าย: ค่าใช้จ่ายในการบริหารลดลง 17.17% ช่วยประคองกำไรสุทธิไม่ให้ลดลงมากนัก ภาพรวมผลประกอบการ รายได้จากการดำเนินงานเติบโตได้ดีจากกลุ่มผู้ป่วยซับซ้อน แต่กำไรสุทธิได้รับแรงกดดันจากต้นทุนการรักษาที่เพิ่มขึ้น ทำให้อัตรากำไรสุทธิ (Net Profit Margin) อยู่ที่ 9% ทรงตัวจากปีก่อน ขณะที่ EBITDA Margin อยู่ที่ 22% เท่ากับปีก่อนเช่นกัน โอกาส การขยายฐานผู้ป่วยกลุ่มวิกฤติและผ่าตัดซับซ้อนเป็นโอกาสในการสร้างรายได้ต่อหัวที่สูงขึ้น ซึ่งหากบริษัทสามารถบริหารจัดการต้นทุนเวชภัณฑ์และประสิทธิภาพการใช้เครื่องมือแพทย์ได้ดีขึ้น จะเป็นปัจจัยบวกต่อการขยายตัวของกำไรในอนาคต ความเสี่ยง ความเสี่ยงหลักคือการควบคุมต้นทุนบุคลากรทางการแพทย์และเวชภัณฑ์ที่ผันผวนตามความซับซ้อนของเคสผู้ป่วย รวมถึงการแข่งขันในธุรกิจโรงพยาบาลที่อาจส่งผลต่อความสามารถในการปรับราคาค่ารักษาพยาบาล สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ การควบคุมต้นทุนกิจการโรงพยาบาล (Hospital Cost) ว่าจะสามารถลดอัตราการเติบโตให้ต่ำกว่ารายได้ได้หรือไม่ การรักษาฐานผู้ป่วยกลุ่มผ่าตัดซับซ้อนให้ต่อเนื่องในไตรมาสถัดไป การบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการบริหารให้คงระดับต่ำต่อเนื่อง ทิศทางของอัตรากำไรสุทธิในไตรมาส 3 และ 4 ว่าจะสามารถฟื้นตัวได้หรือไม่ รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) รายได้: รายได้ค่ารักษาพยาบาลเป็นรายได้หลัก (97.7% ของรายได้รวม) เติบโต 4.38% ต้นทุน: ต้นทุนค่ารักษาพยาบาลคิดเป็นสัดส่วนหลักของค่าใช้จ่ายรวม โดยเพิ่มขึ้นจาก 83.97 ล้านบาท เป็น 92.05 ล้านบาท ประสิทธิภาพ: EBITDA Margin ยังคงรักษาไว้ได้ที่ 22% สะท้อนว่าการดำเนินงานหลักยังคงสร้างกระแสเงินสดได้ดี แม้จะมีต้นทุนแฝงจากการรักษาที่ซับซ้อนขึ้น ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2569 บริษัทมีสินทรัพย์รวม 640.77 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.29% จากสิ้นปี 2568 หนี้สินรวมอยู่ที่ 115.73 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.05% สำหรับกระแสเงินสดในงวด 6 เดือนแรก มีเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงาน 40.80 ล้านบาท และมีเงินสดปลายงวดคงเหลือ 51.97 ล้านบาท ถือว่ามีสภาพคล่องเพียงพอสำหรับการดำเนินงาน สรุปท้าย NEW ในไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นถึงการเติบโตของรายได้จากการปรับตัวสู่การรักษาที่ซับซ้อนขึ้น แต่ต้องเผชิญกับความท้าทายด้านต้นทุนที่เพิ่มขึ้นตามมา ทำให้กำไรสุทธิทรงตัว แม้บริษัทจะบริหารจัดการค่าใช้จ่ายบริหารได้ดี แต่หัวใจสำคัญในรอบถัดไปคือการเพิ่มประสิทธิภาพการทำกำไร (Efficiency) ให้สอดคล้องกับรายได้ที่เติบโตขึ้น เพื่อสร้างการเติบโตของกำไรสุทธิอย่างยั่งยืน