2026-08-14T05:14:50+00:00 fin TTB ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) TTB กำไรสุทธิ Q2/2569 โต 6.6% QoQ รับรายได้มิใช่ดอกเบี้ยหนุน — สรุป MD&A รายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรจากเงินลงทุนช่วยพยุงผลประกอบการ ท่ามกลางแรงกดดันจาก NIM ที่ถูกกระทบโดยวัฏจักรดอกเบี้ยขาลง ธนาคารทหารไทยธนชาต จำกัด (มหาชน) หรือ TTB รายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 2/2569 จำนวน 5,513 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.6% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และเพิ่มขึ้น 10.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ แม้ว่ารายได้ดอกเบี้ยสุทธิจะเผชิญความท้าทายจากภาวะดอกเบี้ยขาลงและโครงการช่วยเหลือลูกหนี้ ทั้งนี้ ธนาคารยังคงรักษาวินัยในการบริหารจัดการต้นทุนและคุณภาพสินทรัพย์อย่างเข้มงวด เพื่อรองรับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในระยะต่อไป Hero: หัวใจกำไร — รายได้มิใช่ดอกเบี้ยฟื้นตัวแรงชดเชย NIM ที่ถูกกดดัน หัวใจสำคัญของผลประกอบการรอบนี้คือ "การเติบโตของรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (Non-NII)" ที่พุ่งขึ้น 10.8% QoQ และ 39.5% YoY ซึ่งทำหน้าที่เป็นแรงขับเคลื่อนหลักชดเชยรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่ทรงตัว หัวใจคืออะไร: รายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นอย่างโดดเด่นมาจาก 3 ส่วนหลัก ได้แก่ รายได้ค่าธรรมเนียมและบริการสุทธิที่เติบโตตามภาวะตลาดทุน, กำไรจากเงินลงทุน และเงินสนับสนุนจากกองทุน FIDF ภายใต้โครงการ "คุณสู้ เราช่วย" ซึ่งเป็นรายการสนับสนุนที่ช่วยหนุนรายได้ในไตรมาสนี้ ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: ในภาวะที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับต่ำ ลูกค้ากลุ่ม Wealth มีการปรับพอร์ตสินทรัพย์ไปยังผลิตภัณฑ์ลงทุนมากขึ้น ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมจากกองทุนรวมและหุ้นกู้อนุพันธ์แฝงเติบโตต่อเนื่อง ประกอบกับการบริหารจัดการงบดุลเชิงรุกและการรับรู้รายได้จากโครงการช่วยเหลือลูกค้า ทำให้ธนาคารสามารถรักษาความสามารถในการทำกำไรได้ แม้ NIM จะถูกกดดันจากอัตราผลตอบแทนสินทรัพย์ที่ลดลง 4 bps QoQ จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: ยังไม่ชัดเจนและต้องติดตาม เนื่องจากฝ่ายจัดการระบุว่ารายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ยบางส่วนได้รับอานิสงส์จากปัจจัยพิเศษและภาวะตลาดทุนที่ปรับตัวดีขึ้นชั่วคราว หากปัจจัยหนุนเหล่านี้เริ่มกลับเข้าสู่ระดับปกติ การเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมในครึ่งหลังของปี 2569 อาจมีแนวโน้มชะลอตัวลง Highlight สำคัญ กำไรสุทธิครึ่งปีแรก 2569: อยู่ที่ 10,683 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.8% YoY คิดเป็น ROE ที่ 9.0% NIM ทรงตัว: อยู่ที่ 3.03% เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1 bps QoQ จากการบริหารต้นทุนทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ คุณภาพสินทรัพย์: NPL Ratio ทรงตัวที่ 2.93% โดยธนาคารยังคงตั้งสำรองส่วนเกิน (Management Overlay) ส่งผลให้ Coverage Ratio แข็งแกร่งที่ 157% การบริหารเงินทุน: ดำเนินการซื้อหุ้นคืนครบวงเงิน 2.1 หมื่นล้านบาทเร็วกว่ากำหนด 1 ปี และขยายกรอบวงเงินใหม่เป็น 3.5 หมื่นล้านบาทถึงปี 2571 ค่าใช้จ่าย One-time: มีการบันทึกค่าใช้จ่ายจากการด้อยค่าแพลตฟอร์ม "รถโดนใจ" และการตัดจำหน่ายระบบ IT เพื่อปรับปรุงคุณภาพงบดุลให้โปร่งใส ภาพรวมผลประกอบการ กำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 5,513 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.6% QoQ โดยรายได้จากการดำเนินงานรวมอยู่ที่ 17,343 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3.7% QoQ แม้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 5.3% QoQ จากรายการ One-time แต่ธนาคารยังคงรักษาอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ (Cost-to-Income Ratio) ไว้ที่ 46% ได้ตามเป้าหมาย โอกาส การขยายธุรกิจผ่าน Inorganic Growth เช่น การเข้าซื้อกิจการธุรกิจหลักทรัพย์ (ttb wealth securities) และการร่วมทุนในธุรกิจสินเชื่อรถจักรยานยนต์ (ttb leasing) การใช้ Data-driven และ Digital Platform เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินและลดต้นทุนการให้บริการในระยะยาว ความเสี่ยง ภาวะเศรษฐกิจไทยที่ชะลอตัวและภาระหนี้ครัวเรือนที่อยู่ในระดับสูง ซึ่งอาจกดดันกำลังซื้อและความสามารถในการชำระหนี้ของลูกค้า ความไม่แน่นอนจากสถานการณ์ความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบต่อภาคการท่องเที่ยวและต้นทุนพลังงาน ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยที่อาจเปลี่ยนแปลงตามนโยบายการเงินของ Fed และทิศทางเงินเฟ้อ สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ แนวโน้มการเติบโตของรายได้ค่าธรรมเนียมในครึ่งหลังของปี 2569 ว่าจะสามารถรักษาโมเมนตัมได้หรือไม่ คุณภาพสินทรัพย์ในกลุ่มลูกค้าเปราะบางภายใต้สภาวะเศรษฐกิจที่ยังมีความไม่แน่นอน ความคืบหน้าของโครงการซื้อหุ้นคืนภายใต้กรอบวงเงินใหม่ 1.4 หมื่นล้านบาทที่เหลืออยู่ การบริหารจัดการต้นทุนทางการเงินท่ามกลางวัฏจักรดอกเบี้ยขาลงที่อาจยืดเยื้อ รายละเอียดเชิงลึก (ธุรกิจการเงิน) ธนาคารเน้นกลยุทธ์ "Risk Based Pricing" สำหรับสินเชื่อ Cash2Go เพื่อเพิ่มผลตอบแทนบนความเสี่ยงที่เหมาะสม ขณะที่สินเชื่อเช่าซื้อยังคงชะลอตัวเนื่องจากยอดชำระคืนสูงกว่าการปล่อยใหม่ ด้านโครงสร้างเงินฝาก ธนาคารลดสัดส่วนเงินฝากประจำต้นทุนสูงและเน้นขยายฐาน CASA ผ่านผลิตภัณฑ์ ttb all free เพื่อรักษา NIM ให้เหมาะสม ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ สิ้นไตรมาส 2/2569 ธนาคารมีฐานะเงินกองทุนแข็งแกร่ง โดยอัตราส่วนเงินกองทุนรวม (CAR) อยู่ที่ 19.0% และ CET 1 อยู่ที่ 17.0% ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ขั้นต่ำของ ธปท. อย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนถึงความสามารถในการรองรับความเสี่ยงและยืดหยุ่นในการบริหารจัดการเงินทุน สรุปท้าย TTB สามารถรักษาเสถียรภาพของผลประกอบการในครึ่งปีแรก 2569 ได้อย่างน่าพอใจ โดยมีกำไรสุทธิเติบโต 5.8% YoY แม้ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากรายได้ดอกเบี้ยที่ชะลอตัว แต่การฟื้นตัวของรายได้มิใช่ดอกเบี้ยและการบริหารจัดการงบดุลเชิงรุกช่วยหนุนกำไรไว้ได้ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความยั่งยืนของรายได้ค่าธรรมเนียมและคุณภาพสินทรัพย์ในครึ่งปีหลัง ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญต่อทิศทางกำไรในระยะถัดไป