2026-08-14T05:13:01+00:00 fin PYLON บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) PYLON โชว์กำไร Q2/2569 สูงสุดในรอบ 25 ไตรมาส รับอานิสงส์งานก่อสร้างพุ่ง-การแข่งขันลดลง รายได้และกำไรเติบโตโดดเด่นต่อเนื่อง พร้อมตุน Backlog กว่า 1.5 พันล้านบาท หนุนการรับรู้รายได้ตลอดปี 2569 บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) หรือ PYLON รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีกำไรสุทธิ 80.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.36% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีรายได้จากการรับจ้างก่อสร้างรวม 415.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.82% YoY สะท้อนความสำเร็จในการบริหารจัดการต้นทุนและการประมูลงานที่มีประสิทธิภาพ ท่ามกลางสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยต่อผู้รับเหมาคุณภาพสูง ซึ่งบริษัทมั่นใจว่าทิศทางการเติบโตจะยังคงต่อเนื่องจากงานในมือที่มีอยู่ Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของผลประกอบการที่โดดเด่นในไตรมาส 2/2569 คือ "ความสำเร็จในการประมูลงานที่มีคุณภาพสูงขึ้น" ควบคู่ไปกับ "การลดลงของการแข่งขันในตลาด" ซึ่งส่งผลโดยตรงให้อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมาอยู่ที่ 29.28% จาก 24.51% ในปีก่อนหน้า ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: การแข่งขันลดลง: มีผู้ประกอบการรายใหญ่รายหนึ่งยุติธุรกิจในประเทศไทย ทำให้การแข่งขันในตลาดลดลงอย่างชัดเจน ประกอบกับเจ้าของโครงการมีความเข้มงวดในการคัดเลือกผู้รับเหมามากขึ้น โดยเฉพาะหลังเกิดเหตุการณ์อาคารถล่ม ทำให้บริษัทที่มีมาตรฐานสูงอย่าง PYLON ได้รับความไว้วางใจมากขึ้น การบริหารต้นทุน: แม้จะเผชิญกับความท้าทายจากราคาวัตถุดิบที่ผันผวนจากภาวะสงครามในตะวันออกกลาง แต่บริษัทได้ทบทวนและปรับประมาณการต้นทุนให้สอดคล้องกับสถานการณ์จริงอย่างรวดเร็ว ทำให้สามารถรักษาอัตรากำไรไว้ได้ในระดับสูง การรับรู้รายได้: บริษัทมีการรับรู้รายได้จาก 11 โครงการ ทั้งภาคเอกชน (ห้างสรรพสินค้า, Mixed-Use, อาคารชุด, โรงพยาบาล, โรงแรม) และภาครัฐ โดยมีสัดส่วนงานกำแพงกันดิน (Diaphragm Wall) ต่อเสาเข็มเจาะ (Bored Pile) อยู่ที่ 38:62 ซึ่งเป็นงานที่มีมาร์จินดี จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: มีโอกาสต่อเนื่องสูง เนื่องจากบริษัทมีงานในมือ (Backlog) ณ วันที่ 13 สิงหาคม 2569 อยู่ที่ประมาณ 1,513.5 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวเลขที่รองรับการรับรู้รายได้ตลอดปี 2569 นอกจากนี้ ปัจจัยบวกจากการเริ่มโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้มและการลงทุนเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่ของภาคเอกชนที่เพิ่มขึ้น จะเป็นแรงหนุนสำคัญให้บริษัทสามารถรักษาระดับการเติบโตได้ตามแผน Highlight สำคัญ กำไรสุทธิ: 80.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.36% YoY เป็นระดับสูงสุดในรอบ 25 ไตรมาส อัตรากำไรขั้นต้น (GPM): ปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ 29.28% เทียบกับ 24.51% ในปีก่อน Backlog แข็งแกร่ง: มีงานในมือรอรับรู้รายได้ 1,513.5 ล้านบาท ฐานะการเงิน: แข็งแกร่งด้วย D/E Ratio ต่ำเพียง 0.51 เท่า และมีเงินสด/เงินลงทุนระยะสั้นรวม 598.52 ล้านบาท ปัจจัยบวก: การแข่งขันในตลาดลดลง และความต้องการผู้รับเหมาคุณภาพสูงจากเจ้าของโครงการเพิ่มขึ้น ภาพรวมผลประกอบการ ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ถือเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 โดยบริษัทสามารถทำกำไรสุทธิเติบโตต่อเนื่องจากไตรมาส 1/2569 แม้จะเป็นช่วงที่มีวันหยุดยาวมากก็ตาม สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่สูงขึ้น โอกาส การลงทุนในโครงการขนาดใหญ่ของภาครัฐ เช่น รถไฟฟ้าสายสีส้ม การขยายตัวของการลงทุนเชิงพาณิชย์ในภาคเอกชน การเป็นผู้รับเหมาที่มีคุณภาพสูงในตลาดที่คู่แข่งรายใหญ่ลดลง ทำให้มีอำนาจต่อรองและคัดเลือกงานที่มีมาร์จินดีได้มากขึ้น ความเสี่ยง ความผันผวนของราคาวัตถุดิบหลักจากสถานการณ์สงครามในตะวันออกกลาง ความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจที่อาจส่งผลต่อการตัดสินใจลงทุนของภาคเอกชน สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ การรับรู้รายได้จาก Backlog 1,513.5 ล้านบาท ให้เป็นไปตามแผน การบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบภายใต้สถานการณ์สงคราม ความคืบหน้าของโครงการภาครัฐ (สายสีส้ม) ว่าจะมีการเปิดประมูลหรือเริ่มงานได้ตามกำหนดหรือไม่ การรักษาระดับ GPM ให้คงอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) บริษัทเน้นการรับงานก่อสร้างฐานราก โดยมีสัดส่วนรายได้จากงาน Diaphragm Wall และ Bored Pile ที่สมดุล (38:62) ซึ่งเป็นงานที่ต้องใช้ความเชี่ยวชาญเฉพาะทางสูง ทำให้บริษัทมีแต้มต่อในการแข่งขัน โดยเฉพาะในโครงการ Mixed-Use และอาคารสูงที่ต้องการความปลอดภัยและมาตรฐานงานที่เข้มงวด ฐานะการเงินและกระแสเงินสด บริษัทมีสถานะทางการเงินที่มั่นคงมาก โดยมีหนี้สินที่มีดอกเบี้ยเพียง 146 ล้านบาท ในขณะที่มีเงินฝากและกองทุนรวมตลาดเงินพันธบัตรรัฐบาลสูงถึง 598.52 ล้านบาท สะท้อนถึงนโยบายการเงินที่รอบคอบและสภาพคล่องที่เพียงพอต่อการขยายธุรกิจ สรุปท้าย PYLON ในไตรมาส 2/2569 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งทั้งในเชิงกำไรและฐานะการเงิน โดยได้รับอานิสงส์จากสภาวะตลาดที่เอื้ออำนวยและการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ แม้จะมีความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกเรื่องราคาวัตถุดิบ แต่ด้วย Backlog ที่รองรับรายได้และสถานะการเงินที่มั่นคง ทำให้บริษัทมีแนวโน้มเติบโตอย่างต่อเนื่องตลอดปี 2569