2026-08-14T05:12:49+00:00 fin PR9 บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) PR9 เผยกำไร Q2/2569 โต 1.3% รับอานิสงส์ผู้ป่วยต่างชาติพุ่งแรง ชดเชยต้นทุนค่าเสื่อมราคาจากการลงทุน รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและโรคซับซ้อนหนุนผลงานเติบโตต่อเนื่อง ท่ามกลางการเร่งลงทุนยกระดับเทคโนโลยีทางการแพทย์ บริษัท โรงพยาบาลพระรามเก้า จำกัด (มหาชน) หรือ PR9 รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 มีรายได้รวม 1,330.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 2.6% YoY และมีกำไรสุทธิ 184.3 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.3% YoY โดยได้รับแรงหนุนสำคัญจากการขยายตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและรายได้เฉลี่ยต่อการรักษาที่เพิ่มขึ้นจากโรคยากซับซ้อน แม้บริษัทจะเผชิญแรงกดดันจากค่าเสื่อมราคาที่สูงขึ้นตามแผนการลงทุนเชิงกลยุทธ์เพื่อรองรับการเติบโตในระยะยาว Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจรอบนี้คือ "การเติบโตของรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติ" ที่ขยายตัวถึง 10.8% YoY โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลางและพม่า ซึ่งทำสถิติรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลให้สัดส่วนรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติเพิ่มขึ้นเป็น 29% ของรายได้จากกิจการโรงพยาบาล ช่วยชดเชยปริมาณผู้ป่วยโดยรวมที่ชะลอตัวเล็กน้อยจากฐานที่สูงในปีก่อนหน้า ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น: กลยุทธ์เจาะตลาดเฉพาะทาง: บริษัทประสบความสำเร็จในการดึงดูดผู้ป่วยโรคยากซับซ้อนผ่านการใช้เทคโนโลยีขั้นสูง เช่น หุ่นยนต์ช่วยผ่าตัด da Vinci Xi และศูนย์ความเป็นเลิศเฉพาะทาง ส่งผลให้รายได้เฉลี่ยต่อการรักษา (Revenue per treatment) ปรับตัวสูงขึ้น แรงกดดันจากต้นทุน: กำไรสุทธิถูกกดดันจากค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น 17.8% YoY ซึ่งเป็นผลโดยตรงจากการลงทุนในอาคาร B, หอผู้ป่วยใหม่, และระบบสารสนเทศ (HIS/ERP) เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานในระยะยาว การบริหารจัดการต้นทุน: บริษัทสามารถบริหารค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารได้ดีขึ้น โดยสัดส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้รวมลดลงเหลือ 20.0% จาก 20.7% ในปีก่อนหน้า จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่: มีโอกาสต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทมีการวางรากฐานตลาดต่างประเทศเชิงรุกอย่างต่อเนื่อง ทั้งการเปิดสำนักงานผู้แทนในพม่าและการลงนาม MOU ในอินโดนีเซีย แม้ในช่วงแรกจะมีค่าใช้จ่ายจากการลงทุนสูง แต่การยกระดับศักยภาพการรักษาจะช่วยเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันและดึงดูดผู้ป่วยที่มีกำลังซื้อสูงได้ในระยะยาว ตามที่ฝ่ายจัดการระบุว่าเป็นแผนกลยุทธ์เพื่อการเติบโตที่ยั่งยืน Highlight สำคัญ รายได้รวม: 1,330.6 ล้านบาท (+2.6% YoY) กำไรสุทธิ: 184.3 ล้านบาท (+1.3% YoY) ผู้ป่วยต่างชาติ: เติบโต 10.8% YoY คิดเป็นสัดส่วน 29% ของรายได้โรงพยาบาล รายได้กลุ่มประกัน: เติบโตโดดเด่น 20.2% YoY จากการขยายสัญญาประกันทั้งในและต่างประเทศ EBITDA: 310.7 ล้านบาท (+6.2% YoY) สะท้อนความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง ภาพรวมผลประกอบการ ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้จากกิจการโรงพยาบาล 1,311.2 ล้านบาท (+2.7% YoY) โดยกลุ่มผู้ป่วยใน (IPD) เป็นแรงขับเคลื่อนหลัก (+6.8% YoY) ขณะที่กลุ่มผู้ป่วยนอก (OPD) ลดลงเล็กน้อย 0.8% อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 13.9% ใกล้เคียงกับปีก่อนที่ 14.0% โอกาส การขยายฐานลูกค้าในตลาดอาเซียน (อินโดนีเซีย, ลาว, กัมพูชา) ที่เริ่มเห็นการวางรากฐานผ่าน MOU การเพิ่มประสิทธิภาพจากระบบสารสนเทศใหม่ (HIS/ERP) ที่จะช่วยลดขั้นตอนและเพิ่มความแม่นยำในการบริหารจัดการ การเติบโตของกลุ่มผู้ป่วยประกันสุขภาพที่ขยายตัวต่อเนื่องตามกลยุทธ์การทำสัญญากับบริษัทประกันชั้นนำ ความเสี่ยง ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากการลงทุนในสินทรัพย์ถาวรและเทคโนโลยีทางการแพทย์ การชะลอตัวของปริมาณผู้ป่วยโดยรวมเมื่อเทียบกับฐานที่สูงในปีก่อน ความผันผวนของรายได้ทางการเงินตามทิศทางอัตราดอกเบี้ยที่ปรับลดลง สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความคืบหน้าในการรับรู้รายได้จากตลาดใหม่ (โดยเฉพาะอินโดนีเซีย) การควบคุมต้นทุนการดำเนินงานท่ามกลางการลงทุนขยายขีดความสามารถ การรักษาอัตรากำไรสุทธิในภาวะที่ค่าเสื่อมราคายังคงอยู่ในระดับสูง การเติบโตของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติว่าจะสามารถรักษาโมเมนตัมได้ต่อเนื่องหรือไม่ รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: บริการ) รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยใน (IPD) เติบโต 6.8% จากการเพิ่มศักยภาพการรักษาโรคยากซับซ้อน ขณะที่รายได้จากกลุ่มผู้ป่วยนอก (OPD) ลดลง 0.8% แต่รายได้เฉลี่ยต่อครั้งปรับเพิ่มขึ้น สะท้อนถึงการปรับเปลี่ยนโครงสร้างรายได้ไปสู่กลุ่มที่ซับซ้อนและมีมูลค่าสูงขึ้น สัดส่วนต้นทุนต่อรายได้โรงพยาบาลเพิ่มขึ้นเป็น 64.3% จาก 63.6% เนื่องจากการลงทุนในเครื่องมือแพทย์และระบบสารสนเทศ ฐานะการเงินและกระแสเงินสด ณ 30 มิ.ย. 2569 บริษัทมีเงินสดและเงินลงทุนรวม 2,727.0 ล้านบาท ฐานะการเงินแข็งแกร่งด้วยอัตราส่วนหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (D/E) ต่ำเพียง 0.2 เท่า กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังคงแข็งแกร่งที่ 480.9 ล้านบาท แม้จะลดลงจากปีก่อนเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียน สรุปท้าย PR9 ยังคงรักษาการเติบโตของรายได้และกำไรได้ในไตรมาส 2/2569 โดยมีหัวใจสำคัญจากการขยายตัวของกลุ่มผู้ป่วยต่างชาติและโรคซับซ้อน แม้จะมีแรงกดดันระยะสั้นจากค่าเสื่อมราคาตามแผนลงทุนเชิงกลยุทธ์ แต่ด้วยฐานะการเงินที่แข็งแกร่งและกลยุทธ์การขยายตลาดในภูมิภาค ทำให้บริษัทมีแนวโน้มเติบโตในระยะยาวตามศักยภาพการรักษาที่เพิ่มขึ้น