2026-08-14T05:10:25+00:00 fin CPN บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) CPN โชว์กำไร Q2/2569 โตแกร่ง 10% รับรายได้ธุรกิจเช่าทำนิวไฮต่อเนื่อง 4 ไตรมาส รายได้ธุรกิจหลักหนุนผลงานโตเด่น พร้อมเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ครึ่งปีหลังเสริมแกร่งพอร์ตอสังหาฯ บริษัท เซ็นทรัลพัฒนา จำกัด (มหาชน) หรือ CPN รายงานผลการดำเนินงานไตรมาส 2/2569 โดยมีรายได้รวม 13,105 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และมีกำไรสุทธิ 4,750 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน (หากไม่รวมรายการที่ไม่ได้เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน กำไรสุทธิหลักเติบโตแข็งแกร่งถึง 19% เป็น 4,652 ล้านบาท) สะท้อนความสำเร็จจากการบริหารศูนย์การค้าและการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศ โดยบริษัทเตรียมเดินหน้าเปิดโครงการใหม่ทั้งศูนย์การค้า โรงแรม และโครงการที่อยู่อาศัยต่อเนื่องในช่วงครึ่งหลังของปี Hero: หัวใจกำไร — สาเหตุหลักที่ทำให้ผลประกอบการเปลี่ยน หัวใจสำคัญของกำไรที่เติบโตในไตรมาสนี้ คือ "รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการที่ทำสถิติสูงสุดใหม่ (New High) ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 4" ซึ่งเป็นรายได้หลักคิดเป็นสัดส่วนถึง 88% ของรายได้รวมของบริษัทฯ 1) หัวใจคืออะไร รายได้จากธุรกิจให้เช่าและบริการเติบโตขึ้น 8% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 11,530 ล้านบาท โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้ขยายตัวเพิ่มขึ้น 160 bps จากปีก่อน ส่งผลให้กำไรขั้นต้นรวมของบริษัทฯ ปรับตัวดีขึ้น 11% จากปีก่อน มาอยู่ที่ 7,492 ล้านบาท 2) ทำไมถึงเป็นเช่นนั้น ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจาก 3 ส่วนสำคัญ: การเปิดโครงการใหม่: ความสำเร็จจากการเปิดศูนย์การค้า "เซ็นทรัล ขอนแก่น แคมปัส" ในเดือนพฤษภาคม รวมถึงการรับรู้รายได้เต็มไตรมาสจากศูนย์การค้าที่เปิดในครึ่งหลังของปี 2568 เช่น เซ็นทรัล พาร์ค และเซ็นทรัล กระบี่ การบริหารจัดการศูนย์การค้าเดิม: รายได้จากศูนย์การค้าเดิมเติบโตแข็งแกร่ง จากจำนวนผู้ใช้บริการที่เพิ่มขึ้นและยอดขายร้านค้าที่ปรับตัวดีขึ้นจากการปรับสัดส่วนผู้เช่า (Tenant Mix) ประสิทธิภาพการดำเนินงาน: การเพิ่มประสิทธิภาพตามแผนงานต่าง ๆ เช่น การติดตั้งแผงโซลาร์เซลล์เพิ่มเติมเพื่อลดต้นทุนพลังงาน 3) จะเกิดขึ้นต่อเนื่องหรือไม่ มีโอกาสต่อเนื่อง เนื่องจากบริษัทฯ มีแผนเปิดตัวโครงการใหม่ในครึ่งหลังของปี 2569 อย่างต่อเนื่อง ได้แก่ ศูนย์การค้าเซ็นทรัล นอร์ทวิลล์ และการเปิดโรงแรมใหม่เพิ่มอีก 3 แห่ง ประกอบกับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ เช่น โครงการ "ไทยเที่ยวไทยพลัส" และการต่ออายุมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนองอสังหาริมทรัพย์ จะเป็นปัจจัยหนุนการบริโภคและการโอนโครงการที่อยู่อาศัยในช่วงปลายปี Highlight สำคัญ กำไรสุทธิหลัก: เติบโต 19% YoY เป็น 4,652 ล้านบาท รายได้ธุรกิจอสังหาฯ เพื่อขาย: เติบโต 29% YoY จากการโอนบ้านแนวราบที่แข็งแกร่ง อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน (D/E): ปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง ลดลงเหลือ 0.49 เท่า จาก 0.63 เท่าในไตรมาส 2/2568 อัตรากำไรขั้นต้นรวม: ขยายตัวมาอยู่ที่ 59.3% เพิ่มขึ้น 120 bps จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โครงการใหม่: เตรียมเปิด "เซ็นทรัล นอร์ทวิลล์" ในเดือนกรกฎาคม 2569 และโครงการคอนโดมิเนียม PHYLL นครปฐม ภาพรวมผลประกอบการ รายได้รวม 13,105 ล้านบาท (+8% YoY) กำไรสุทธิ 4,750 ล้านบาท (+10% YoY) โดยธุรกิจให้เช่าและบริการเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก ขณะที่ธุรกิจโรงแรมเติบโต 5% และธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เพื่อขายเติบโต 29% แม้รายได้รวมจะลดลง 2% QoQ จากปัจจัยทางฤดูกาล แต่ภาพรวมการดำเนินงานยังคงแข็งแกร่ง โอกาส การขยายพอร์ตศูนย์การค้าในเมืองหลักและเมืองรองผ่านโครงการใหม่ (เช่น เซ็นทรัล นอร์ทวิลล์, เดอะ เซ็นทรัล) การฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยวที่หนุนรายได้ธุรกิจโรงแรม มาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐที่ช่วยเพิ่มกำลังซื้อของผู้บริโภค ความเสี่ยง ความผันผวนของภาวะเศรษฐกิจโลกและเงินเฟ้อที่อาจกระทบต่อค่าครองชีพและกำลังซื้อ ปัจจัยทางฤดูกาลที่ส่งผลต่อรายได้ในบางไตรมาส ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่กระทบต่อรายได้จากการดำเนินงานในต่างประเทศ สิ่งที่ต้องจับตาเป็นพิเศษ ความคืบหน้าการเปิดศูนย์การค้าเซ็นทรัล นอร์ทวิลล์ ในเดือน ก.ค. 2569 ยอดโอนโครงการที่อยู่อาศัยในช่วงครึ่งหลังของปีภายใต้มาตรการกระตุ้นอสังหาฯ อัตราการเข้าพักของโรงแรมใหม่ 3 แห่งที่เปิดตัวในช่วงครึ่งแรกของปี การควบคุมต้นทุนทางการเงินท่ามกลางทิศทางดอกเบี้ย รายละเอียดเชิงลึก (กลุ่ม: อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง) Occupancy Rate: อัตราการเช่าศูนย์การค้าเฉลี่ยทรงตัวที่ 91% Backlog/Presale: เปิดขายคอนโดมิเนียม PHYLL ขอนแก่น ซึ่งขายหมดทั้งโครงการ และมีโครงการที่อยู่อาศัยระหว่างขาย (Active) รวม 35 โครงการ ต้นทุนก่อสร้าง: บริษัทฯ เน้นการเพิ่มประสิทธิภาพการใช้พลังงาน (Solar Cell) เพื่อบริหารจัดการต้นทุน ฐานะการเงินและกระแสเงินสด สถานะทางการเงินแข็งแกร่งมาก โดยมีอัตราส่วนหนี้สินที่มีภาระดอกเบี้ยสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้นลดลงเหลือ 0.49 เท่า และมีความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยสูงถึง 26.61 เท่า สะท้อนความมั่นคงทางการเงินที่สูง สรุปท้าย CPN ยังคงรักษาการเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2569 ด้วยกลยุทธ์การบริหารศูนย์การค้าที่ทำรายได้นิวไฮต่อเนื่อง ผสานกับการขยายธุรกิจโรงแรมและอสังหาฯ ที่เติบโตได้ดี แม้จะมีปัจจัยกดดันจากเศรษฐกิจภายนอก แต่ด้วยสถานะการเงินที่แข็งแกร่งและแผนการเปิดโครงการใหม่ในครึ่งปีหลัง ทำให้บริษัทฯ มีแนวโน้มเติบโตได้อย่างต่อเนื่องตามเป้าหมายที่วางไว้