2026-08-13T19:37:37+00:00 iaa MTC บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) MTC โชว์ฟอร์มแกร่งกำไร Q2/69 โตเด่นตามแผน พร้อมเดินหน้าขยายสินเชื่อต่อเนื่อง ไฮไลท์สำคัญ บริษัท เมืองไทย แคปปิตอล จำกัด (มหาชน) หรือ MTC รายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท เติบโตแข็งแกร่ง 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และเพิ่มขึ้น 4% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) โดยได้รับแรงหนุนหลักจากการขยายตัวของสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 3% QoQ ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิ (NII) ปรับตัวสูงขึ้น 9% YoY สะท้อนถึงความสามารถในการบริหารจัดการพอร์ตสินเชื่อท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทาย เจาะลึกผลการดำเนินงานและการลงทุน ฝ่ายวิจัย บล.เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่า MTC สามารถรักษาอัตราส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย (Spread) ไว้ได้ที่ 13% โดยมี Yield on loan อยู่ที่ 17.3% เทียบกับต้นทุนทางการเงินที่ 4.3% นอกจากนี้ยังมีการควบคุมค่าใช้จ่ายที่มีประสิทธิภาพ สะท้อนผ่าน Cost to income ratio ที่ลดลงมาอยู่ที่ 47.1% สำหรับคุณภาพสินทรัพย์นั้น NPL/Loan อยู่ที่ 2.61% ซึ่งเป็นไปตามกรอบที่คาดการณ์ไว้ โดยบริษัทได้สำรองความเสี่ยงผ่าน Coverage ratio ที่ระดับ 143% ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับที่แข็งแกร่งและเพียงพอต่อการรองรับความผันผวนทางเศรษฐกิจ ข้อสังเกตจากนักวิเคราะห์ นักวิเคราะห์มองว่าผลประกอบการครึ่งปีแรก (1H69) คิดเป็นสัดส่วน 49-50% ของประมาณการทั้งปี บ่งชี้ว่าทิศทางธุรกิจยังเป็นไปตามแผนที่วางไว้ ทั้งนี้คาดการณ์ว่าสินเชื่อทั้งปีจะเติบโตได้ราว 8% ซึ่งใกล้เคียงกับเป้าหมายของบริษัทที่ 10% ทำให้ความเสี่ยงที่จะเกิด Downside ต่อประมาณการกำไรมีจำกัด โดยฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 2569 ไว้ที่ 7.6 พันล้านบาท เติบโต 13% YoY โดยมองว่าราคาหุ้นปัจจุบันยังคง Laggard เมื่อเทียบกับการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นกว่ากลุ่ม บทสรุปและคำแนะนำการลงทุน บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินมูลค่าพื้นฐาน (FV) ไว้ที่ 39 บาทต่อหุ้น อิงวิธี GGM ที่ระดับ PBV 1.6 เท่า (เทียบเท่า PER 11 เท่า) สำหรับนักลงทุนที่สนใจ MTC ถือเป็นหุ้นที่มีการเติบโตของรายได้ที่น่าสนใจและมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ที่สะท้อนในราคาหุ้นไปมากแล้ว โดยมีแนวรับสำคัญอยู่ที่ 31.75 - 33 บาท และแนวต้านที่ 35.50 - 36.50 บาท