2026-08-13T19:37:00+00:00 iaa BA บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) BA รับอานิสงส์ High Season สมุย โบรกฯ ปรับเป้ากำไรปี 69 ขึ้นรับข่าวดี สรุปไฮไลท์สำคัญ บริษัท การบินกรุงเทพ จำกัด (มหาชน) หรือ BA ยังคงได้รับปัจจัยบวกต่อเนื่องจากช่วง High Season ของเกาะสมุย ส่งผลให้จำนวนผู้โดยสารเติบโตได้ดี แม้ผลประกอบการไตรมาส 2/2569 จะถูกกดดันจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น แต่บริษัทสามารถทำกำไรสุทธิได้จากเงินปันผลรับที่แข็งแกร่ง ทำให้โบรกเกอร์ตัดสินใจปรับประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ขึ้น 31% มาอยู่ที่ 3,154 ล้านบาท วิเคราะห์ผลประกอบการและทิศทางธุรกิจ ในไตรมาส 2/2569 BA มีกำไรสุทธิ 331 ล้านบาท (-18%YoY, -84%QoQ) โดยมีรายได้รวม 5,219 ล้านบาท ซึ่งได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจนเป็นสัดส่วนถึง 20% ของค่าใช้จ่ายรวม อย่างไรก็ตาม บริษัทได้รับผลบวกจากเงินปันผลรับที่เข้ามาถึง 491 ล้านบาท (+60%YoY) จากการที่ BDMS จ่ายปันผลสูงขึ้น สำหรับภาพรวมครึ่งปีแรก (1H26) บริษัทมีกำไรสุทธิรวม 2,422 ล้านบาท (+17%YoY) ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนกว่า 93% ของกำไรทั้งปีที่คาดการณ์ไว้ ข้อสังเกตและปัจจัยการลงทุน นักวิเคราะห์จาก บล.พาย (Pi) มีมุมมองเชิงบวกต่อการเข้าสู่ช่วง Peak ในไตรมาส 3/2569 ของเกาะสมุย ซึ่งเป็นเส้นทางหลักที่สร้างรายได้กว่า 70% ของบริษัท โดยข้อมูลจาก CAAT ระบุว่าจำนวนผู้โดยสารเฉลี่ยต่อวันในเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้นกว่า 15%YoY หรือ 28% เมื่อเทียบกับไตรมาส 2/2569 อย่างไรก็ตาม ต้องจับตาความเสี่ยงจากราคาน้ำมันที่ผันผวนและค่าใช้จ่ายในการบริหารที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจกดดันอัตรากำไรขั้นต้นในระยะสั้น แต่ด้วยกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและธุรกิจคลังสินค้าที่เติบโตได้ดี ทำให้สถานะทางการเงินของบริษัทยังคงมั่นคง ส่วนสรุปและคำแนะนำ ด้วยแนวโน้มการฟื้นตัวที่ชัดเจนในช่วงครึ่งปีหลัง บล.พาย (Pi) จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยประเมินมูลค่าเหมาะสมใหม่ที่ 22.5 บาท (อ้างอิง 15X PER’26E) ซึ่งถือว่ายังมี Upside จากราคาปัจจุบัน ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการต้นทุนน้ำมันและสถานการณ์การท่องเที่ยวในเส้นทางสมุยอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางการเติบโตของกำไรในปี 2569 ต่อไป