2026-08-13T19:36:46+00:00 iaa KBANK ธนาคารกสิกรไทย จำกัด (มหาชน) KBANK รับอานิสงส์ปันผลพิเศษ หนุนราคาเป้าหมายใหม่ 280 บาท ไฮไลท์สำคัญ โบรกเกอร์ InnovestX (INVX) ประกาศคงคำแนะนำ OUTPERFORM สำหรับหุ้น KBANK พร้อมปรับเพิ่มราคาเป้าหมายกลางปี 2027 ขึ้นเป็น 280 บาท จากเดิม 255 บาท โดยใช้วิธีการประเมินมูลค่าแบบ DDM (Dividend Discount Model) เพื่อสะท้อนการปรับเพิ่มประมาณการเงินปันผลที่โดดเด่นขึ้น รายละเอียดการปรับประมาณการ ธนาคารกสิกรไทยมีแผนพิจารณานำงบประมาณคงเหลือ 5.32 พันล้านบาท จากโครงการซื้อหุ้นคืนมาจ่ายเป็น เงินปันผลพิเศษ ซึ่งคิดเป็นมูลค่า 2.25 บาทต่อหุ้น ส่งผลให้ INVX ปรับประมาณการเงินปันผลต่อหุ้น (DPS) ปี 2026F เพิ่มขึ้น 1.75 บาท เป็น 16 บาท (คิดเป็นอัตราการจ่ายเงินปันผล 75%) เมื่อเทียบกับปี 2025 ที่จ่าย 14 บาท (อัตราการจ่ายเงินปันผล 66%) ซึ่งถือเป็น ผลบวกต่ออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล (Dividend Yield) ที่สูงถึง 6.4% ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน ในด้านการดำเนินงาน KBANK มุ่งเน้นการตั้งสำรองอย่างระมัดระวัง โดยตั้งเป้าเพิ่มอัตราส่วนสำรองต่อหนี้เสีย (LLR coverage) ให้สูงขึ้นถึง 190–200% จากระดับ 163% ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2026 สำหรับการเติบโตของสินเชื่อ ธนาคารรายงานตัวเลขที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2/2026 ที่ +4.5% QoQ โดยได้รับแรงหนุนจากกลุ่มธุรกิจขนาดใหญ่และโครงการที่ได้รับสิทธิประโยชน์จาก BOI ซึ่งคาดว่าจะช่วยผลักดันสินเชื่อปี 2026F ให้เติบโตได้ตามเป้าที่ 3% ทั้งนี้ แม้จะมี ความเสี่ยงจาก NIM ที่แคบลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แต่ธนาคารยังคงสามารถควบคุมค่าใช้จ่ายดำเนินงานได้ดีจากการไม่มีค่าใช้จ่ายพิเศษของโครงการเกษียณก่อนกำหนด สรุปภาพรวมการลงทุน INVX คงประมาณการกำไรปี 2026F ของ KBANK ให้เติบโต 2% โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้ที่มิใช่ดอกเบี้ย (non-NII) ที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 14% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงสำคัญ ได้แก่ 1) คุณภาพสินทรัพย์จากภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว 2) การขยายสินเชื่อที่อาจช้ากว่าคาด 3) ผลกระทบต่อ NIM จากทิศทางดอกเบี้ย และ 4) ความเสี่ยงด้าน ESG ในเรื่องความปลอดภัยทางไซเบอร์และการให้บริการลูกค้าอย่างเป็นธรรม