2026-08-11T08:38:36+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL กำไร Q2/69 แกร่งเกินคาด โบรกฯ ชี้เป้า 45 บาท ไฮไลท์สำคัญ บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL โชว์ผลงานไตรมาส 2/69 โดดเด่นเกินคาด โดยมีกำไรปกติอยู่ที่ 176 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แม้จะเป็นช่วงนอกฤดูกาลท่องเที่ยว โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ธุรกิจโรงแรมและร้านอาหารที่ขยายตัวได้ดี รวมถึงการบริหารจัดการต้นทุนและดอกเบี้ยจ่ายที่มีประสิทธิภาพ เจาะลึกผลประกอบการและมุมมองโบรกเกอร์ บล.เอเซียพลัส (ASPS) ระบุว่ากำไรปกติที่ 176 ล้านบาท สูงกว่าที่ฝ่ายวิจัยและ BB Consensus คาดการณ์ไว้ที่ 111 ล้านบาท และ 106 ล้านบาท ตามลำดับ โดยรายได้รวมเติบโต 3% จากธุรกิจโรงแรมที่ขยายตัว 5% จากพัฒนาการของโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ ส่วนธุรกิจร้านอาหารเติบโต 2% จากการเปิดสาขาใหม่ ทั้งนี้ บล.เอเซียพลัส คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 45 บาท ด้วยวิธีคิดแบบ DCF (WACC 8.2%) โดยมองว่ากำไรครึ่งปีแรกที่ 1.2 พันล้านบาท คิดเป็น 56% ของประมาณการทั้งปี สะท้อนว่าประมาณการมีโอกาสเป็นไปตามเป้าหรือมี Upside ข้อสังเกตและสถานะทางการเงิน แม้จะมีปัจจัยกดดันจากส่วนแบ่งขาดทุนของโรงแรมในดูไบตามภาวะสงคราม แต่ผลกระทบต่อกำไรโดยรวมถือว่าจำกัดมาก สะท้อนถึงความยืดหยุ่นของธุรกิจ นอกจากนี้ สถานะการเงินของบริษัทมีความแข็งแกร่งมาก โดยมีสัดส่วนหนี้สินต่อทุน (IBD/E) อยู่ที่ 0.8 เท่า ซึ่งถือว่าต่ำที่สุดในกลุ่มโรงแรม พร้อมรองรับการขยายตัวของธุรกิจทั้งในรูปแบบปกติและการทำ M&A ในอนาคต สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3/69 คาดว่าจะเติบโต YoY จากรายได้โรงแรมที่ฟื้นตัว และไตรมาส 4/69 จะขยายตัวเด่นชัด QoQ จากการเข้าสู่ช่วงไฮซีซั่น บทสรุปการลงทุน บล.เอเซียพลัส มองว่าราคาหุ้น CENTEL ที่ปรับตัวเพิ่มขึ้นเพียง 15% ตั้งแต่ต้นปี (YTD) ยังถือว่า Laggard กว่าหุ้นกลุ่มเดียวกันอย่าง ERW และ AWC จึงเป็นโอกาสดีในการเข้าลงทุนเพื่อรอการ Re-rate ของราคาหุ้น โดยมีปัจจัยบวกจากการปรับปรุงโรงแรมหัวหินและกระบี่ที่จะแล้วเสร็จในปีหน้า ซึ่งจะช่วยหนุนให้กำไรปี 2570 เติบโตโดดเด่นกว่ากลุ่มฯ ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และกำลังซื้อในประเทศอย่างใกล้ชิด