2026-08-11T08:38:21+00:00 iaa CENTEL บริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) CENTEL โชว์ฟอร์มแกร่งคุมต้นทุนอยู่หมัด หนุนกำไร Q2/26 โตเด่น 51% พร้อมลุยต่อครึ่งปีหลัง ผลประกอบการโดดเด่นเกินคาด โบรกเกอร์ PI ออกบทวิเคราะห์หุ้น CENTEL โดยคงคำแนะนำ “ซื้อ” พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 45.00 บาท (จากเดิม 42.00 บาท) หลังบริษัทรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/26 อยู่ที่ 166 ล้านบาท เติบโตแข็งแกร่งถึง 51% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) และมีกำไรปกติที่ 176 ล้านบาท พุ่งขึ้น 69% YoY ซึ่งถือว่าทำได้ดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ปัจจัยบวกสำคัญมาจากความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพทั้งในธุรกิจโรงแรมและร้านอาหาร รวมถึงผลการดำเนินงานของโรงแรมที่ผ่านการปรับปรุง (Renovate) มาแล้ว เจาะลึกสถานการณ์รายธุรกิจ ในไตรมาส 2/26 รายได้ต่อห้องพักเฉลี่ย (RevPAR) อยู่ที่ 3,328 บาท โดยได้รับผลกระทบจากเหตุการณ์ความไม่สงบในตะวันออกกลางที่กดดันโรงแรมในดูไบ และฐานที่สูงจากงาน World Expo ในญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม ธุรกิจโรงแรมในไทยและมัลดีฟส์ยังคงเติบโตได้ดี โดยเฉพาะมัลดีฟส์ที่ RevPAR พุ่งขึ้นถึง 73% YoY จากจำนวนนักท่องเที่ยวรัสเซียและอินเดียที่เพิ่มขึ้น สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 3/26 คาดการณ์ว่ายอดจองห้องพักจะขยายตัวต่อเนื่องที่ 7-9% YoY ทั้งนี้ โบรกเกอร์ได้ปรับประมาณการกำไรปี 2026-2027 ขึ้น 15-16% เพื่อสะท้อนประสิทธิภาพการบริหารจัดการต้นทุนที่ดีเกินคาด ข้อสังเกตด้านความเสี่ยงและการลงทุน แม้ภาพรวมการดำเนินงานจะสดใส แต่ต้องติดตามประเด็นความไม่สงบในตะวันออกกลางที่ส่งผลกระทบโดยตรงต่อรายได้ในดูไบ รวมถึงการแข่งขันด้านราคาในบางพื้นที่เพื่อดึงดูดลูกค้าทดแทนกลุ่มเดิม สำหรับวิธีคิดราคาเป้าหมาย 45.00 บาทนั้น ทาง PI ใช้การคำนวณด้วยวิธี EV/EBITDA ที่ 12 เท่า ของคาดการณ์ EBITDA ปี 2027 ซึ่งสะท้อนความเสี่ยงจากปัจจัยภายนอกและสถานการณ์ในภูมิภาคได้อย่างเหมาะสม โดยระดับราคาดังกล่าวยังคงมี Upside ให้แก่นักลงทุนประมาณ 15% จากราคาปัจจุบัน บทสรุปและมุมมองอนาคต โดยสรุป CENTEL ยังคงเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมบริการที่น่าจับตา ด้วยฐานะทางการเงินที่มั่นคงและการปรับตัวที่รวดเร็ว การมุ่งเน้นควบคุมต้นทุนควบคู่ไปกับการขยายธุรกิจในตลาดที่มีศักยภาพ จะเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญให้บริษัทเติบโตได้อย่างยั่งยืน ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามการฟื้นตัวของโรงแรมในดูไบและญี่ปุ่น รวมถึงการเติบโตของธุรกิจร้านอาหารที่เป็นอีกหนึ่งขาหลักในการสร้างกระแสเงินสดให้แก่บริษัทในระยะยาว