2026-08-11T08:38:04+00:00 iaa NER บริษัท นอร์ทอีส รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) NER โชว์กำไร Q2 พุ่งแรงพร้อมลุยครึ่งปีหลัง สรุปภาพรวมผลประกอบการ บริษัท ไทยอีสเทิร์น รับเบอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ NER รายงานกำไรปกติในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 447 ล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลง 8.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ถือว่า เติบโตโดดเด่นถึง 47.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยบวกสำคัญจากการที่อัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ที่ 10.24% จากเดิม 8.62% ในไตรมาส 1/2569 แม้ปริมาณการขายจะลดลงเล็กน้อยเหลือ 108,909 ตัน เนื่องจากผลกระทบของสภาพอากาศ มุมมองโบรกเกอร์และการลงทุน ทางด้านโบรกเกอร์ ASL ได้วิเคราะห์และให้คำแนะนำ “ซื้อ” โดยปรับราคาเป้าหมายกลางปีหน้าไปอยู่ที่ 5.25 บาท ซึ่งใช้วิธีการประเมินมูลค่าอิงค่า PE ที่ระดับ 5.6 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่ปี 2565) กับระดับกำไรต่อหุ้น (EPS NTM) ที่ 0.94 บาทต่อหุ้น ทั้งนี้บริษัทได้ปรับลดเป้าหมายปริมาณขายทั้งปีลงมาอยู่ที่ 4.0-4.4 แสนตัน แต่ยังคงเป้ารายได้รวมไว้ที่ 3 หมื่นล้านบาท เนื่องจากราคายางพารามีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่องจากปัญหาภัยแล้งและปรากฏการณ์เอลนีโญ ข้อสังเกตด้านการเงินและปัจจัยเสี่ยง บริษัทมีความจำเป็นต้องบริหารจัดการเงินทุนหมุนเวียน (Working Capital) อย่างใกล้ชิด เนื่องจากราคาวัตถุดิบที่สูงขึ้นส่งผลให้บริษัทอาจพิจารณาออกหุ้นกู้เพื่อเสริมสภาพคล่องและรองรับการดำเนินงาน นอกจากนี้ยังมีประเด็นที่น่าจับตาคือการชะลอการลงทุนในโรงงานแห่งที่ 3 ออกไปก่อน อย่างไรก็ตาม ผลบวกจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวสูงขึ้น และต้นทุนวัตถุดิบที่เพิ่มขึ้นช้ากว่าราคาขาย จะเป็นแรงหนุนให้กำไรในไตรมาส 3/2569 มีทิศทางเติบโตได้ทั้งจากไตรมาสก่อนและช่วงเดียวกันของปีก่อน สรุปภาพรวมอนาคต ในภาพรวมปี 2569 โบรกเกอร์คาดการณ์กำไรปกติไว้ที่ 1,636 ล้านบาท โดยมองว่า NER ยังคงมีความแข็งแกร่งในการจัดหาวัตถุดิบแม้สถานการณ์ตลาดจะมีความผันผวนจากปัจจัยภายนอก ทั้งเรื่องสภาพภูมิอากาศและความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ส่งผลต่อราคาน้ำมันและยางสังเคราะห์ ซึ่งในทางอ้อมอาจช่วยหนุนความต้องการยางธรรมชาติให้สูงขึ้นได้ นักลงทุนควรติดตามการบริหารจัดการหนี้สินและการออกหุ้นกู้เพื่อรักษาสภาพคล่องอย่างใกล้ชิด