2026-08-11T08:37:58+00:00 iaa TU บริษัท ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป ผลงานไตรมาส 2 โดดเด่น โบรกฯ อัปเกรดคำแนะนำเป็นซื้อ ไฮไลท์สำคัญ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ปรับเพิ่มคำแนะนำหุ้น TU (ไทยยูเนี่ยน กรุ๊ป) จากเดิม TRADING เป็น "ซื้อ" หลังโชว์ผลงานไตรมาส 2/2569 ที่แข็งแกร่งด้วยกำไรปกติ 1,361 ล้านบาท เติบโต 9.3% จากไตรมาสก่อน และ 8.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ราว 5% - 10% พร้อมประเมินราคาเป้าหมายเบื้องต้นไว้ที่ประมาณ 16 บาท วิเคราะห์ผลประกอบการ ในไตรมาส 2/2569 บริษัทมีรายได้หลัก 3.38 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.6% QoQ และ 1.4% YoY โดยได้รับแรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาลและการเติบโตของธุรกิจ ITC, ธุรกิจ Value-added และ Ambient ด้านอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 21.4% จากผลบวกของราคาปลาทูน่าที่ลดลง การได้รับเงินภาษีคืนจากสหรัฐฯ ของ ITC และการบริหารจัดการต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ ทั้งนี้ กำไรปกติรวมครึ่งปีแรก (1H26) อยู่ที่ 2,606 ล้านบาท คิดเป็น 60% ของประมาณการกำไรทั้งปี ซึ่งถือเป็นสัญญาณบวกต่อการเติบโตของบริษัท ข้อสังเกตและแนวโน้ม นักวิเคราะห์มีมุมมองว่ากำไรในไตรมาส 3/2569 มีโอกาสทรงตัวจากไตรมาสก่อน เนื่องจากฐาน GPM ในไตรมาส 2 มีรายการเงินคืนภาษีนำเข้าจากสหรัฐฯ ที่เกิดขึ้นครั้งเดียว อย่างไรก็ตาม บริษัทสามารถชดเชยได้ด้วยปัจจัยบวกจากราคาปลาทูน่าที่ทยอยปรับตัวลดลง ค่าเงินบาทที่อ่อนค่า และการปรับราคาสินค้าบางรายการขึ้นตามต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งคาดว่าจะทำให้ GPM ในไตรมาส 3 อยู่ในระดับ 19.0% - 19.5% ทั้งนี้ นักลงทุนควรติดตามสถานการณ์ค่าระวางเรือที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อต้นทุนการขนส่งในระยะถัดไป บทสรุปการลงทุน ด้วยผลประกอบการครึ่งปีแรกที่ทำได้ดีเกินคาดและแนวโน้มครึ่งปีหลังที่มีโอกาสทรงตัวหรือดีกว่าครึ่งปีแรก ทางหยวนต้าจึงอยู่ระหว่างทบทวนปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับ 16 บาท โดยมองว่า TU เป็นหุ้นที่มีความพร้อมในการเติบโตจากธุรกิจหลักที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลความเสี่ยงและรายละเอียดในหนังสือชี้ชวนก่อนตัดสินใจลงทุน เนื่องจากบริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าอาจมีส่วนเกี่ยวข้องในการเป็นผู้ออกใบสำคัญแสดงสิทธิ์อนุพันธ์หรือหุ้นกู้ที่มีอนุพันธ์แฝงที่อ้างอิงหลักทรัพย์ดังกล่าว