2026-08-11T08:37:54+00:00 iaa TASCO บริษัท ทิปโก้แอสฟัลท์ จำกัด (มหาชน) TASCO ลุ้นปลดล็อคธุรกิจรับอานิสงส์นำเข้าน้ำมันดิบเวเนซุเอลา โอกาสทองจากแหล่งวัตถุดิบหลัก บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ออกบทวิเคราะห์หุ้น TASCO โดยระบุถึงสัญญาณเชิงบวกจากการที่ PDVSA รัฐวิสาหกิจน้ำมันของเวเนซุเอลา เริ่มกลับมาทำสัญญาซื้อขายน้ำมันดิบโดยตรงกับลูกค้าเดิมอีกครั้ง ซึ่ง TASCO ถือเป็นหนึ่งในลูกค้ารายสำคัญที่มีโอกาสสูงในการกลับมานำเข้าน้ำมันดิบจากแหล่งนี้ ซึ่งมีจุดเด่นคือมี Asphalt Yield สูงถึงประมาณ 70% เมื่อเทียบกับแหล่งอื่นที่มีเพียง 50% ส่งผลให้บริษัทมีโอกาสเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุนและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ได้อย่างมีนัยสำคัญ ปรับประมาณการกำไรและราคาเป้าหมาย ฝ่ายวิจัยได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2027 ขึ้น 18.9% มาอยู่ที่ 1.9 พันล้านบาท (+23.8% YoY) โดยมีสมมติฐานหลักจากการปรับ GPM ปี 2027 ขึ้นเป็น 12.1% และปรับยอดขายยางมะตอยเพิ่มขึ้น 5% เป็น 2.8 หมื่นล้านบาท ตามแนวโน้มการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานภาครัฐที่เร่งตัวขึ้น ทั้งนี้ หยวนต้าได้ปรับราคาเป้าหมายใหม่เป็น 19.40 บาท (จากเดิม 17.40 บาท) ด้วยวิธี PER Valuation ที่ 15.8 เท่า พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยคาดการณ์ Dividend Yield ปี 2026 สูงถึง 6.5% ข้อสังเกตต่อผลประกอบการ แม้ผลประกอบการในไตรมาส 2/2566 อาจยังไม่โดดเด่นนัก แต่ฝ่ายวิจัยคาดการณ์ว่าแนวโน้มในไตรมาส 3/2566 จะพลิกกลับมาเติบโตทั้งจากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) จากปัจจัยหนุนด้านการเร่งเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรติดตามความชัดเจนของการทำสัญญานำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลาอย่างใกล้ชิด ซึ่งจะเป็นปัจจัยบวกหลักที่จะช่วยปลดล็อคศักยภาพการทำกำไรของบริษัทในระยะยาว สรุปภาพรวมการลงทุน โดยรวมแล้ว TASCO มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและได้รับอานิสงส์โดยตรงหากการนำเข้าน้ำมันดิบจากเวเนซุเอลากลับมาเป็นปกติ ซึ่งจะช่วยเพิ่ม GPM และสร้างความได้เปรียบในการแข่งขัน การปรับประมาณการกำไรขึ้นสะท้อนถึงความเชื่อมั่นในศักยภาพการทำกำไรที่เพิ่มขึ้น โดยราคาเป้าหมายที่ 19.40 บาท มี Upside Gain สูงถึง 25.2% ประกอบกับอัตราเงินปันผลที่น่าสนใจ ทำให้ TASCO เป็นหุ้นที่น่าจับตาสำหรับการลงทุนในกลุ่มวัสดุก่อสร้าง