2026-08-11T08:37:49+00:00 iaa TFG บริษัท ไทยฟู้ดส์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) TFG โชว์กำไร Q2/69 แกร่งเกินคาด พร้อมลุยขยายธุรกิจค้าปลีกเต็มสูบ ผลประกอบการไตรมาส 2/69 แข็งแกร่งกว่าที่คาด บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง (BLS) รายงานผลการดำเนินงานของ Thai Food Group (TFG) ในไตรมาส 2/69 โดยบริษัทมีกำไรหลักอยู่ที่ 1.50 พันล้านบาท แม้จะปรับตัวลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) ตามทิศทางราคาปศุสัตว์ที่อ่อนตัวลง แต่ตัวเลขดังกล่าวถือว่า ออกมาดีกว่าที่ตลาดและทางโบรกเกอร์คาดการณ์ไว้ โดยรายได้จากธุรกิจร้านค้าปลีก (ร้านไทยฟู้ดส์ เฟรชมาร์เก็ต) เป็นปัจจัยบวกสำคัญที่เติบโตโดดเด่นถึง 30% YoY จากการขยายสาขาอย่างต่อเนื่องสู่ 748 แห่ง ณ สิ้นไตรมาส 2/69 วิเคราะห์เจาะลึกสถานะการเงินและธุรกิจ ในส่วนของธุรกิจหลัก รายได้จากธุรกิจไก่และหมูได้รับผลกระทบจากราคาขายที่ลดลง ส่งผลให้อัตรากำไรขั้นต้น (GM) และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน (EBIT margin) ปรับตัวลดลงมาอยู่ที่ 10.2% ในไตรมาสนี้ อย่างไรก็ตาม บัวหลวงมองว่าภาวะอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวได้สะท้อนอยู่ในราคาหุ้นไปมากแล้ว ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ได้คงประมาณการกำไรและราคาเป้าหมายไว้ที่ 11.50 บาทต่อหุ้น โดยใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) พร้อมให้คำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร เนื่องจากมองเห็นโอกาสจากฐานกำไรที่ขยายตัวขึ้น ข้อสังเกตสำคัญต่อการดำเนินงาน มีประเด็นที่น่าจับตาคือค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ซึ่งเป็นผลมาจากการเร่งขยายธุรกิจค้าปลีกเชิงรุก นอกจากนี้ ในด้านธรรมาภิบาล (Governance) นักวิเคราะห์ระบุถึงกรณีการลงโทษทางแพ่งจาก ก.ล.ต. เกี่ยวกับคดีการใช้ข้อมูลภายใน ซึ่งอาจส่งผลต่อความระมัดระวังของนักลงทุนสถาบันที่มีนโยบายด้าน ESG ในช่วงการทบทวนคะแนนรอบถัดไป แม้ว่าบริษัทจะมีคะแนนด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมในระดับที่น่าพอใจก็ตาม สรุปภาพรวมและแนวโน้มในอนาคต สำหรับแนวโน้มในช่วงครึ่งปีหลัง บัวหลวงคาดการณ์ว่ากำไรหลักของ TFG จะ ปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ในไตรมาส 3/69 โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากราคาเนื้อสัตว์ที่มีทิศทางฟื้นตัวขึ้น ซึ่งคาดว่าตลาดได้รับรู้ปัจจัยบวกนี้ไปบางส่วนแล้ว การลงทุนใน TFG จึงยังคงเป็นโอกาสสำหรับผู้ที่ต้องการเก็งกำไรในหุ้นที่มีฐานธุรกิจค้าปลีกแข็งแกร่งและมีแนวโน้มการเติบโตของกำไรที่ชัดเจนขึ้นในช่วงปลายปี